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Al comprar o vender un negocio o empresa, a menudo se involucran dos transacciones: una venta de activos o una venta de acciones. Estas adquisiciones a menudo sirven para diferentes propósitos. Por ejemplo, una venta de activos ocurre cuando una empresa vende la totalidad o parte de sus activos, mientras que en una venta de acciones, el comprador compra acciones de una empresa objetivo.
En este artículo, exploraremos las diferencias entre estos dos tipos de ventas y cómo puede incorporar cada uno en su estrategia de inversión.
Contenidos
¿Qué son las ventas de activos?
Una venta de activos es la compra de activos y pasivos individuales de una empresa objetivo. En una venta de activos, el vendedor retiene la propiedad legal de la entidad pero ya no posee los activos vendidos. Los activos pueden incluir equipos, buena voluntad, inventario, accesorios, arrendamientos, licencias, patentes y marcas comerciales. El capital de trabajo neto generalmente se incluye en este tipo de venta. Esto puede consistir en cuentas por pagar, cuentas por cobrar, inventario, gastos pagados por adelantado y gastos acumulados.
Generalmente, las ventas de activos no incluyen efectivo. El vendedor generalmente tiene obligaciones de deuda a largo plazo, conocidas como transacciones sin efectivo o sin deuda.
Venta de activos desde la perspectiva del comprador
“Para un comprador, la venta de un activo suele ser (pero no siempre) mejor, ya que tenderá a eliminar cualquier pasivo no descubierto o pendiente que pueda existir. También tenderá a proteger al comprador de cualquier rareza no descubierta en la estructura de capital”. abogado de negocios ryan refiffert le dijo a Investor Junkie. Las ventas de activos también brindan a los compradores una ventaja fiscal, ya que pueden aumentar la base de varios activos para depreciación y amortización.
Sin embargo, las ventas de activos también plantean desafíos para los compradores; los activos como la propiedad intelectual, los arrendamientos y las licencias pueden ser difíciles de transferir. Cuestiones como la propiedad legal y los consentimientos de terceros también pueden retrasar el proceso de transacción.
Venta de activos desde el punto de vista del vendedor
Para los vendedores, la venta de activos genera impuestos más altos, que varían según el estado. Eso es porque los activos tangibles se gravan a las tasas ordinarias del impuesto sobre la renta. Los activos intangibles a menudo se gravan a tasas de ganancias de capital más bajas. Además, si la entidad se vende como una corporación C o una corporación S que inicialmente era una corporación C, la venta del activo puede incurrir en impuestos aún más altos.
pros de la venta de activos
- ventaja fiscal: Los compradores pueden recibir un aumento base sobre los activos adquiridos y obtener deducciones de impuestos por los activos que se deprecian más rápido y los que se amortizan lentamente.
- El comprador no tiene que asumir responsabilidades: Los pasivos a menudo siguen siendo responsabilidad de la empresa objetivo.
- Diligencia debida fácil de realizar: El comprador necesita gastar menos tiempo y dinero realizando la diligencia debida ya que la exposición a pasivos desconocidos es limitada.
contras de vender activos
- Doble imposición: El vendedor puede enfrentar una doble capa de impuestos, ya que las ventas de activos generalmente incurren en impuestos más altos.
- Transferir algunos activos puede ser más complicado: Los activos como la propiedad intelectual, las licencias y los arrendamientos pueden ser más difíciles de transferir. Los tratos en torno a estos activos pueden necesitar una negociación adicional.
¿Qué son las ventas de acciones?
En un acciones sucias, el comprador compra acciones a los accionistas de la empresa objetivo, asumiendo todos los activos y pasivos. A diferencia de la venta de activos, la venta de acciones es una transacción más fácil y menos compleja, ya que el comprador compra la empresa entera.
Es importante tener en cuenta que las ventas de acciones no están disponibles en todas las transacciones. Si el negocio es de propiedad única, sociedad o sociedad de responsabilidad limitada, la transacción no puede estructurarse como una venta de acciones ya que estas entidades no poseen acciones.
Sin embargo, estas ventas se limitan a empresas incorporadas, como corporaciones C y corporaciones sub-S, donde el comprador y el vendedor determinan si estructurar el trato como una venta de activos o una venta de acciones.
Venta de acciones desde el punto de vista del comprador
En una venta de acciones, los compradores no reciben beneficios fiscales ni la conveniencia de seleccionar activos y pasivos. Cuando se vende la acción, los compradores pierden la capacidad de depreciar el activo nuevamente. Además, los compradores pueden asumir todos los pasivos que acompañan a las acciones de la empresa, ya sean desconocidos o no revelados.
Venta de acciones desde el punto de vista del vendedor
Los vendedores generalmente prefieren las ventas de acciones porque todos los ingresos se gravan a una tasa impositiva de ganancias de capital más baja. En algunos casos, se ignora el impuesto de sociedades. A veces, los vendedores están menos sujetos a responsabilidades futuras, como demandas de empleados, reclamaciones de contratos y reclamaciones de responsabilidad por productos defectuosos.
profesionales de las ventas de acciones
- La transferencia de acciones es menos complicada: A diferencia de los activos, las transacciones involucradas con la venta de acciones son más fáciles ya que el comprador compra la entidad completa, incluidos sus activos y pasivos. Esto significa que nada necesita ser renombrado.
contras de las ventas de acciones
- Sin base imponible progresiva: Los compradores no reciben beneficios fiscales por aumentar los activos adquiridos.
- Mayor impuesto futuro para el comprador: Los gastos de depreciación más bajos pueden conducir a impuestos futuros más altos en comparación con la venta de un activo.
- La responsabilidad pasa a ser responsabilidad del nuevo propietario: Los compradores pueden aceptar más riesgos comprando acciones de la empresa objetivo además de cualquier pasivo desconocido o no revelado.
El resultado final: ¿cómo se comparan?
Una venta de activos es la compra de activos y pasivos individuales de una empresa objetivo, mientras que una venta de acciones es la adquisición de acciones de una empresa, incluidos todos los riesgos. Las ventas de acciones siempre favorecen a los vendedores, mientras que las ventas de activos siempre favorecen a los compradores.
Decidir si estructurar un negocio como una venta de activos o una venta de acciones puede ser un proceso complejo, especialmente cuando se trata de impuestos. Existen amplias variaciones y complicaciones involucradas en cada tipo de venta. Diferentes tipos de estructuras de entidad pueden presentar diferentes desafíos. Como tal, es posible que desee hablar con un asesor fiscal profesional o un asesor legal antes de continuar.