El Departamento de Trabajo (DOL) finalizó recientemente sus tan esperadas reglas fiduciarias. Las reglas dictan que todos los asesores financieros que asesoran sobre las cuentas de jubilación de un cliente actúan en el mejor interés de su cliente. Las nuevas reglas son similares a las que ya administra el DOL con respecto al asesoramiento brindado para los planes 401(k) y otros planes de jubilación calificados. Los clientes verán el mayor impacto de estas nuevas reglas con respecto a sus cuentas IRA, pero es probable que los cambios también afecten su relación general con sus asesores financieros.
La industria de corretaje se opuso con vehemencia a estas reglas, aunque la versión final se diluyó considerablemente con respecto a los borradores anteriores debido en parte al cabildeo de la industria de servicios financieros.
Sin embargo, las nuevas reglas cambiarán para siempre la forma en que se brinda asesoramiento financiero, especialmente entre los asesores financieros que son compensados en su totalidad o en parte a través de comisiones sobre los productos financieros que venden.
Las nuevas reglas comienzan en abril de 2017 y entran en pleno funcionamiento en enero. 1, 2018.
¿Qué significan estas nuevas reglas para usted como inversionista individual o cliente potencial de un asesor financiero?
Contenidos
Alinear los intereses de los clientes con los de sus consultores
Estas reglas tienen como objetivo garantizar que los intereses de los clientes y los asesores financieros estén alineados cuando se trata de asesorar sobre planes de jubilación.
Donde es probable que estas reglas tengan el mayor impacto es con los asesores financieros que obtienen parte o la totalidad de su compensación por comisión de la venta de productos financieros, incluidas las tarifas de seguimiento en ciertos fondos mutuos y anualidades. Estos asesores se regían por el estándar de idoneidad, que simplemente dice que cualquier recomendación debe ser adecuada para alguien en la situación de un inversionista en particular. Las recomendaciones no necesariamente tenían que ser en el mejor interés de este o cualquier cliente.
Los asesores de inversiones registrados en la SEC y en algunos estados ya están sujetos a un estándar fiduciario a través de este registro. Los consultores pagados, aquellos que trabajan a través de organizaciones como NAPFA y Garrett Planning Network, generalmente también se han apegado a un estándar fiduciario en el pasado.
Mayor divulgación
Una característica clave de las nuevas reglas es el aumento de los requisitos de divulgación para los vehículos o estrategias de inversión que podrían interpretarse como un conflicto de intereses para el asesor. Esto incluye una variedad de elementos potenciales, que incluyen:
- Una sugerencia para transferir un saldo de un plan 401(k) a una cuenta IRA si hacerlo genera tarifas más altas para el cliente y potencialmente beneficia al asesor con tarifas más altas basadas en activos.
- Recomendar una anualidad dentro de una cuenta IRA. Las divulgaciones ahora se extienden a las rentas vitalicias indexadas, que no se incluyeron en ninguna de las reglas preliminares.
- Corredores que sugieran usar, dentro de una cuenta IRA, fondos mutuos patentados u otros productos de inversión ofrecidos por su empleador.
- Arreglos comisionados dentro de una IRA.
- Los consultores que actualmente trabajan con clientes y usan productos o servicios que requerirían una divulgación deberán proporcionar un documento de divulgación sobre estos acuerdos actuales.
- Asesoramiento sobre el plan 401(k) pequeño si se pudiera considerar que dicho asesoramiento entra en conflicto con el mejor interés del participante.
La pieza central de estas reglas y el principal medio de divulgación es la Renuncia al acuerdo de mejores intereses o BICE.
Si está trabajando con un corredor, representante registrado o asesor financiero que recibe parte o la totalidad de su compensación por comisión, es probable que reciba uno o más formularios BICE para firmar en algún momento.
Implicaciones para los clientes
Dado que la primera implementación de estas nuevas reglas no comenzará en casi un año, los proveedores de servicios financieros realizarán una buena planificación y rediseño de sus modelos comerciales durante este tiempo. Aquí hay algunas cosas que han sucedido o que puedes ver.
- La tendencia en el mundo del corretaje se está moviendo hacia los servicios basados en tarifas. Una forma común es la cuenta envolvente de corretaje. Por lo general, es una cuenta administrada que utiliza fondos mutuos con comisiones posteriores, como tarifas 12b-1. El corredor no solo recibe una tarifa basada en los activos de la cuenta; por lo general, también obtienen tasas 12b-1.
- Hay informes de casas de bolsa que utilizan los costos adicionales de cumplir con estas nuevas reglas como excusa para aumentar sus tarifas a los clientes. Además, no sería sorprendente ver a consultores de todo tipo reducir sus servicios o incluso “despedir” a clientes más pequeños y menos rentables.
- Ha habido al menos dos importantes organizaciones de corretaje que han abandonado el negocio, AIG y Met Life. Ambos vendieron sus fuerzas de ventas de corretaje a los competidores.
- El Reino Unido ha sufrido un cambio similar en sus reglas, y varios años después, el número de asesores financieros es alrededor de un 20% menor que antes de este cambio.
preguntas que hacer
La primera pregunta, si recibo algún tipo de comunicación de un asesor financiero que indique que ahora está actuando en mi mejor interés, sería algo como «¿No ha estado haciendo esto en el pasado?» Difícil, tal vez, pero el dinero es tuyo. Si no está seguro de que su asesor financiero esté haciendo recomendaciones que sean de su interés, no debe confiarle su futuro financiero.
Si ya está trabajando con un asesor financiero, le sugiero que le pregunte cómo afectarán estas nuevas reglas a su negocio y cómo trabajarán juntos en el futuro.
Le pediría a su consultor que revele los costos en los que incurre al trabajar con ellos, si aún no lo han hecho. Además de las tarifas que paga (tarifas fijas o basadas en un porcentaje de los activos, por ejemplo), asegúrese de conocer los gastos de cualquier inversión o producto financiero que posea y pregunte cuánto gana el asesor por trabajar con usted. Si bien es posible que reciba una declaración del BICE para firmar, esto no significa automáticamente que este documento se escribirá en un formato fácil de entender.
Resumen
Las nuevas reglas fiduciarias cambiarán la forma en que muchos asesores financieros trabajan con sus clientes, y esto será evidente para muchos de ustedes en los próximos meses. Asegúrese de entender cómo le afectarán estos cambios si está trabajando con un consultor. Asegúrese de hacer muchas preguntas. Este es su dinero, y debe sentirse cómodo con la persona en la que confía para que lo ayude a administrarlo.