La compensación basada en acciones, como las unidades de acciones restringidas (RSU), es una forma popular para que las empresas atraigan a los solicitantes de empleo e incentiven a los empleados. Estas acciones de la empresa se emiten a los empleados cuando alcanzan objetivos de rendimiento predeterminados y/o permanecen en la empresa durante un período específico, de acuerdo con un plan de adjudicación.
Sin embargo, esta compensación es un poco más compleja que un bono en efectivo y es diferente de las acciones que compra en el mercado abierto. Es importante comprender completamente cuáles son las unidades de acciones restringidas para que pueda tomar una decisión informada sobre su paquete de compensación.
Contenidos
la versión corta
- Una RSU es una acción de la empresa que recibe un empleado después de un período de tiempo predeterminado.
- Después del período de adjudicación, estas RSU son las mismas que las acciones de la empresa y se gravarán en consecuencia.
- Las acciones ofrecen más apalancamiento pero son más riesgosas ya que las RSU conservan su valor sin importar lo que haga el mercado.
¿Por qué las empresas utilizan unidades de acciones restringidas?
Las empresas utilizan unidades de acciones restringidas para retener empleados talentosos y atraer nuevos. Las RSU ofrecen a los empleados la oportunidad de obtener ganancias significativas si la empresa se desempeña bien durante el período de adquisición.
Debido a que el valor de cada RSU está ligado al rendimiento de las acciones de la empresa, los empleados tienen un interés financiero en el éxito a largo plazo de la empresa. Esto, en teoría, inspira una postura más robusta por parte del empleado y alinea incentivos para el empleado y para la empresa.
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¿Cómo funcionan las unidades de acciones restringidas?
Las RSU generalmente requieren que un empleado complete un término predeterminado. Una vez completadas, las RSU compradas por el empleado, o las acciones compradas, se convierten en acciones reales que se pueden vender por el valor de las acciones de la empresa.
Los cronogramas de adquisición de RSU generalmente se estructuran de dos maneras:
- evaluado — Una parte de sus RSU se adquieren periódicamente hasta que se cumple el requisito de tenencia, suponiendo que su desempeño cumpla con los estándares predeterminados.
- acantilado — El 100 % de sus RSU se adquieren al cumplir con el requisito de su mandato o al alcanzar hitos de desempeño individuales o de toda la empresa.
La adquisición por lo general se cancela si lo despiden. A veces se hacen excepciones para situaciones como la muerte, la discapacidad o la jubilación. Las acciones casi siempre se entregan en el momento de la adquisición y normalmente se gravan como renta.
A diferencia de las acciones ordinarias, las RSU no tienen derecho a voto hasta que se convierten en acciones ordinarias.
Un ejemplo de un cronograma de adquisición graduado vs. un cronograma de adquisición de Cliff
Los cronogramas de adquisición de RSU están estructurados de dos maneras, como se discutió anteriormente: escalonado y precipicio. Veamos un ejemplo de cada uno.
Horario de Adquisición Graduada: Su nuevo empleador le da una compensación en acciones de 5000 RSU. Las acciones que cotizan en bolsa de la compañía actualmente están valoradas en $10 por acción, lo que significa que 5000 RSU tienen un valor actual de $50 000.
Sus RSU tienen un calendario de adjudicación de dos años y recibirá 2500 acciones reales al año hasta que cobre las 5000 acciones al final del período de adjudicación.
Pasa un año. Las acciones de la compañía ahora valen $ 13 por acción. Esto significa que el valor de estas 2500 RSU ha aumentado de $25 000 a $32 500. Los pases del segundo año y el inventario ahora valen $15, por lo que sus 2500 RSU restantes tendrán un valor de $37 500 cuando los compre. La cantidad total que recibirá por las acciones revalorizadas será de $70 000 por 5000 RSU, en lugar de la cantidad de $50 000 con la que comenzó.
Horario de preparación de Cliff: En un escenario alternativo, obtiene el mismo trato que el anterior, con una advertencia: obtiene las 5,000 acciones después de que finaliza el calendario de adjudicación de dos años.
Después de un año, las acciones de la compañía aumentan a $13 por acción. Desafortunadamente, en el segundo año (cuando recibe sus 5000 acciones), las acciones de la compañía bajan a $ 7. En esta situación, aún puede optar por vender o mantener. Sin embargo, no obtiene ninguna ganancia durante el primer año cuando las acciones estaban a un precio más alto.
¿Cuál es la diferencia entre las opciones sobre acciones y las unidades de acciones restringidas?
Cuando un empleador te recompensa con opciones de alamcenajele otorgan el derecho, pero no la obligación, de comprar un cierto número de acciones de la empresa a un precio de acción predeterminado dentro de un marco de tiempo definido.
Si el precio de la acción sube más allá del precio de ejercicio, la opción generalmente se puede vender con una ganancia o ejercerse. Sin embargo, si el precio de las acciones cae por debajo del precio de ejercicio, las opciones pueden no tener valor.
Las RSU no tienen fecha de vencimiento, lo que significa que tiene la opción de conservarlas si lo desea cuando se otorgan los derechos.
Básicamente, las opciones sobre acciones tienen apalancamiento y pueden expirar potencialmente sin valor, mientras que las RSU conservarán el valor mientras las acciones de la empresa tengan valor.
Elegir entre RSU vs. opciones de alamcenaje
La consideración principal al elegir entre RSU y opciones sobre acciones es si desea un apalancamiento incorporado. Si la empresa se desempeña mal y el precio de las acciones cae, su opción de compra de acciones podría vencer sin valor. Pero si la empresa se desempeña bien y el precio de las acciones sube, sus opciones sobre acciones generalmente rendirán más que las RSU.
¿Son riesgosas las unidades de acciones restringidas?
Es seguro decir que las unidades de acciones restringidas suelen ser menos riesgosas que las opciones sobre acciones. Las acciones de RSU no requieren compra, simplemente se vuelven suyas al momento de la adquisición. Además, con las RSU puedes cubrir tu obligación tributaria mediante la entrega de acciones. Sin embargo, todavía existe un riesgo relacionado con las RSU:
- El precio de las acciones puede disminuir. Las RSU, al igual que las acciones que cotizan en bolsa, pueden disminuir el precio de las acciones según el desempeño de la empresa.
- Su empresa no es pública. Las acciones de una empresa pública se negocian en una bolsa de valores, por lo que generalmente hay suficiente liquidez para vender las acciones que compró. Las RSU de empresas privadas no tienen esta ventaja. Si bien a veces aún puede vender sus acciones en un mercado privado, encontrar un comprador es más difícil. Sin un mercado público de RSU proporcionadas por una empresa privada, es posible que deba esperar hasta un evento de liquidez, como una oferta pública inicial.
- No cumple con todo el período de concesión. El período de adjudicación puede plantear un problema si decide cambiar de empresa antes de que se cumpla el plazo estipulado, en cuyo caso podría perder sus acciones no adquiridas.
¿Están sujetas a impuestos las unidades de acciones restringidas?
Sí, las unidades de acciones restringidas están sujetas a impuestos. Normalmente, el impuesto sobre la renta se aplicará al valor de mercado de las acciones una vez adquiridas.
Consideraciones fiscales para RSU
La mayoría de las veces, las empresas ofrecen la opción de cubrir la carga fiscal mediante la “oferta” de acciones bajo un proceso de liquidación neta. Este proceso generalmente implica devolver el inventario de las RSU compradas a la empresa, lo que le permite a la empresa pagar los impuestos adeudados sobre las RSU.
También debe considerar el impuesto a las ganancias de capital a corto y largo plazo. Si mantiene las acciones adquiridas durante más de un año, las ganancias que obtenga estarán sujetas al impuesto sobre las ganancias de capital a largo plazo.
Un ejemplo de cómo se gravan las unidades de acciones restringidas
Veamos un ejemplo de impuestos con RSU. Recibe 5000 RSU de una empresa que cotiza en bolsa con un programa de adquisición de cinco años. Cuando recibe estos RSU, el precio de las acciones de la compañía es de $10 por acción. El cronograma de adquisiciones de RSU es clasificado. La tasa de adquisición es del 20% (1.000 acciones) por año. Así es como esto puede desarrollarse a lo largo de todo el ciclo de adquisición de cinco años:
Año uno — Precio de las acciones de $12 al momento de la adquisición, o $12,000 de ingresos ordinarios.
año dos — Precio de las acciones de $14 al momento de la adquisición, o $14,000 de ingresos ordinarios.
tercer año — Precio de la acción de $15 al momento de la adquisición, o $15,000 de ingresos ordinarios.
cuarto año — Precio de las acciones de $17 al momento de la adquisición, o $17,000 de ingresos ordinarios.
año cinco — $20 del precio de las acciones al momento de la adquisición, o $20,000 de ingresos ordinarios.
Se tributa cuando se adquieren acciones en la fecha de adquisición de cada título como renta de compensación. Por ejemplo, el valor de mercado de $12 000 de las acciones compradas para el primer año está sujeto al impuesto sobre la renta ordinario, $14 000 para el segundo año, y así sucesivamente.
Las acciones se han comportado bien durante los últimos cinco años, por lo que decide conservarlas todas. Tres años después, está buscando una casa y necesita un pago inicial. Decide vender todas las acciones a la vez al valor de mercado actual de $30 por acción.
Pagará impuestos sobre las ganancias de capital sobre su ganancia de $72,000 ($150,000 menos $78,000). Dado que ha esperado más de un año para vender sus acciones, serán gravadas como ganancias de capital a largo plazo.
Pros y contras de las unidades de acciones restringidas
Es importante considerar cómo las RSU pueden afectar su posición financiera en comparación con otras formas de compensación e inversiones. Estos son los principales pros y contras de las unidades de acciones restringidas:
profesionales
- Sin desembolso inicial de efectivo. Los RSU se otorgan como una forma de compensación de capital, por lo que no tiene que pagar nada de su bolsillo para recibirlos.
- Por lo general, conservan el valor. A diferencia de las opciones sobre acciones para empleados que pueden vencer sin valor, las unidades de acciones restringidas siempre conservarán algo de valor. Si el valor de las acciones de la empresa aumenta durante su mandato, su patrimonio neto también aumentará.
- inversión pasiva. Hasta que se adquieren, las RSU son muy similares a la inversión pasiva en una empresa. No tienes que pensar en ellos. Cuando se adquieren, puede seguir reteniendo si decide no vender.
contras
- Por lo general, hay un período de adjudicación. Si recibe una nueva oferta de trabajo atractiva antes de que sus acciones se adquieran por completo, podría perder las acciones restantes no adquiridas.
- Concentración del riesgo en una sola empresa. Como las RSU a menudo se concentran en su empleador, deberá considerar cómo diversificar su cartera.
- Preocupaciones potenciales de liquidez. Las unidades de acciones restringidas emitidas por empresas privadas a menudo son difíciles de encontrar en el mercado, por lo que es posible que tenga dificultades para encontrar un comprador. Puede que tenga que esperar hasta un evento de liquidez.
la línea de fondo
Para muchos empleados, las RSU son una forma atractiva de compensación en acciones. Pero si desea determinar cómo afectarán su situación financiera, considere los términos de adquisición, el futuro de la empresa que otorga las RSU, el riesgo de concentración y liquidez. Debe evaluar su situación individual para ver cómo encajan las RSU en su panorama financiero.
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