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Las tecnologías de cadena de bloques, como las criptomonedas, se basan en una filosofía de descentralización. Por lo tanto, no debería sorprender que los intercambios descentralizados (DEX) hayan aumentado para competir con los intercambios centralizados (CEX) más tradicionales.
Contenidos
La versión corta:
- Los DEX son intercambios de criptomonedas entre pares que permiten a los comerciantes realizar transacciones directamente en la cadena de bloques a través de un sistema de contratos inteligentes, libros de pedidos y/o fondos de liquidez.
- En un DEX, los usuarios pueden permanecer en el anonimato y tener acceso a más criptomonedas, mientras disfrutan de más seguridad que los intercambios tradicionales.
- Si bien existen numerosos beneficios para operar en un intercambio descentralizado, hacerlo requiere un nivel intermedio de experiencia y conocimiento de cómo funcionan las criptomonedas.
En los últimos años, ha habido un aumento constante en las tecnologías de altcoins y DeFi (finanzas descentralizadas). Estos nuevos avances han creado un entorno verdaderamente único para los criptoactivos, un entorno con una base sólida y en expansión de comerciantes e inversores.
Lo que hace que los DEX sean únicos es que son mercados entre pares que permiten a los comerciantes de criptomonedas realizar transacciones directamente, sin un intermediario que administre sus fondos. En su lugar, los DEX utilizan contratos inteligentes que ejecutan automáticamente sus acuerdos, y se crearon soluciones innovadoras para resolver problemas relacionados con la liquidez.
Pero, ¿cómo funciona esto realmente? Siga leyendo para descubrir cómo funcionan los DEX, sus pros y sus contras, y qué plataformas podría considerar usar.
¿Cómo funcionan los intercambios descentralizados?
A diferencia de los CEX, los DEX permiten que las transacciones se ejecuten y compensen sin un intermediario. Esto es posible porque los DEX están integrados directamente en la cadena de bloques. Y esto permite a los usuarios intercambiar libremente sus activos y mantener la custodia de sus fondos a través de contratos inteligentes autoejecutables.
Hay tres marcos DEX principales: creadores de mercado automatizados (AMM), libros de pedidos y agregadores DEX.
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pedir libros
Los DEX de primera generación utilizan libros de pedidos para registrar todas las órdenes abiertas de compra y venta de un activo. El diferencial entre los precios de oferta y demanda determina la profundidad de la cartera de pedidos y el precio de mercado predominante. Hay dos tipos de DEX de libros de pedidos: libros de pedidos dentro de la cadena y libros de pedidos fuera de la cadena.
- Ordenar libros en la cadena — Por lo general, un pedido en cadena significa que la cadena de bloques procesa y verifica el pedido. Los mineros validan la transacción y luego se registra en la cadena de bloques. Estos registros se mantienen a través de una red de nodos.
- Libros de pedidos fuera de cadena — «Órdenes fuera de la cadena» generalmente se refiere a transacciones que se procesan fuera de la cadena. Estas órdenes pueden ejecutarse con un acuerdo entre dos partes o con un tercero como garante. Las ventajas de las órdenes fuera de la cadena incluyen la posibilidad de ejecutar operaciones a precios más cercanos a los deseados por los usuarios a través de una mayor velocidad y reducción de costos.
Creadores de mercado automatizados
Un sistema de creadores de mercado automatizado resuelve los problemas de liquidez mediante el uso de contratos inteligentes para formar fondos de liquidez.
Los fondos de liquidez son básicamente reservas de activos que ayudan a mitigar las fluctuaciones del mercado u otros momentos de falta de liquidez. Los usuarios financian estos fondos de liquidez para ayudar a cubrir las tarifas de transacción que normalmente se cobrarían al ejecutar una operación.
Los AMM extraen información de los servicios basados en blockchain para establecer el precio de los activos negociados. En definitiva, los AMM permiten ejecutar transacciones sin intermediarios ni libros de órdenes.
agregadores DEX
Un agregador DEX puede considerarse un motor de búsqueda. Busca las tarifas en los distintos DEX para encontrar la mejor tarifa.
Estos agregadores generalmente agrupan la liquidez de múltiples DEX para minimizar el deslizamiento en pedidos más grandes al tiempo que aumentan los precios de los tokens y las tarifas de intercambio. Además, los agregadores DEX aumentan las posibilidades de transacciones exitosas y protegen a los usuarios del efecto precio.
Intercambios descentralizados: pros y contras
Si bien los DEX son bien conocidos por la seguridad, el control del usuario y el anonimato, no están exentos de inconvenientes.
profesionales
- Diversidad de tokens — A medida que los CEX examinan los tokens para garantizar el cumplimiento de las reglamentaciones locales, normalmente hay menos tokens disponibles. Por el contrario, los DEX pueden incluir cualquier token acuñado en la cadena de bloques.
- Anonimato — Los DEX permiten a los usuarios permanecer en el anonimato, mientras que los CEX deben proporcionar información (identificación con foto, nombre legal completo, etc.) al proceso Conozca a su cliente (KYC) antes de que puedan operar.
- Riesgo de seguridad reducido — Los DEX reducen el riesgo de que los fondos sean pirateados porque los usuarios conservan sus propios fondos. Solo los proveedores de liquidez están en riesgo si se piratea una plataforma DEX.
- Reducción del riesgo de contraparte — Dado que los DEX operan a través de contratos inteligentes, no hay riesgo de que otras partes no cumplan con su parte del trato y no cumplan con sus obligaciones.
idiotas
- Curva de aprendizaje empinada — Los usuarios deben estar familiarizados con el uso de monederos criptográficos y tener un conocimiento práctico de la seguridad digital. Las billeteras deben tener tokens nativos de cada red específica. Si un usuario no tiene el token nativo para pagar las tarifas, es posible que se bloqueen sus fondos. Además, las interfaces de usuario no siempre son intuitivas y es posible que los usuarios necesiten algo de tiempo y estudio antes de poder navegar cómodamente.
- Vulnerabilidades de contratos inteligentes — Los contratos inteligentes se construyen con código que puede tener errores potencialmente explotables, lo que resulta en la pérdida de tokens. Y el error humano sigue siendo un factor, a pesar de la automatización.
- Listados de tokens no verificados — Como se indicó en las secciones Pros, los DEX permiten una mayor diversidad de tokens. Pero esta diversidad puede exponer a los usuarios de DEX a muchas estafas asociadas con tokens recién creados.
Intercambios Descentralizados (Swaps)
Como se mencionó, muchos DEX de primera generación utilizan libros de pedidos para facilitar las transacciones y establecer precios. Pero la próxima generación de intercambios descentralizados no lo hará. En cambio, estos DEX de última generación utilizan fondos de liquidez para establecer los precios de los activos. A continuación se muestra una lista de plataformas DEX con las que puede comenzar.
- Uniswap — A través de la plataforma Uniswap, los usuarios intercambian dos activos basados en Ethereum. Uniswap elimina intermediarios y formularios innecesarios. Y eso lo hace seguro, asequible y eficiente. Además, el protocolo Uniswap está diseñado para resistir la censura y no se puede actualizar.
- curva — Curve utiliza un grupo de liquidez al tiempo que permite específicamente el comercio de monedas estables. Esto permite a los usuarios comerciar entre monedas estables con bajo deslizamiento y tarifas.
- panqueques — Esta plataforma nunca ha sido pirateada y tiene una función de intercambio que le permite intercambiar fácilmente entre cualquier activo disponible con una interfaz simple y tarifas comerciales razonables.
- sushiintercambiar — Este DEX ofrece a los proveedores de liquidez un token nativo llamado SUSHI, que Uniswap ahora ofrece con su token UNI. SushiSwap es un AMM basado en Ethereum y su protocolo original se basa en el código Uniswap. De hecho, además de las notables características orientadas a la comunidad, el código fuente de SushiSwap y Uniswap es casi idéntico.
- Red Kyber — Kyber opera una pila de contratos inteligentes que pueden ejecutarse en cualquier cadena de bloques; por lo tanto, a diferencia de otras plataformas, no se limita a Ethereum. Al igual que otras plataformas, Kyber opera con fondos de liquidez para facilitar los intercambios entre pares.
- Bancor — Los tokens ERC-20 se pueden canjear por Token de red nativo de Bancor (BNT). Estos tokens BNT se pueden cambiar por otros en la plataforma de tokens ERC-20. Bancor implementó AMM en Ethereum antes que nadie, en 2017, incluso antes de que DeFi se generalizara.
Resultado final
Todavía estamos en las primeras etapas de DeFi. Por ahora, los DEX todavía tienen una curva de aprendizaje empinada para el profano y todavía existen altcoins fraudulentos. Pero a medida que las tecnologías de cadena de bloques se vuelven más utilizadas y sofisticadas, es probable que veamos la aparición de nuevos DEX y, con suerte, una mayor estabilidad en el espacio de las monedas alternativas.
Lectura adicional:
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