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Como inversionista, es importante asegurarse de que el dinero que tanto le costó ganar esté en buenas manos y que no sea víctima de estafas comerciales infames. Fue con este propósito que el gobierno federal creó la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos, la SEC. Pero, ¿qué es exactamente la SEC y cómo mantiene seguras sus inversiones?
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¿Qué es SEC?
La SEC se fundó como parte de la Ley de Bolsa de Valores de 1934. Para entonces, la confianza en los mercados había alcanzado nuevos niveles. El desplome de Wall Street de octubre de 1929 fue una de las principales causas de la Gran Depresión que dejó a millones de estadounidenses sin dinero.
Para 1934, el Congreso estaba convencido de que se necesitaban nuevas leyes para mantener un control estricto sobre los mercados de valores. La SEC se creó para supervisar y hacer cumplir todas estas nuevas reglas y, con suerte, disminuir las posibilidades de otro accidente catastrófico.
La SEC divide su «misión» en tres partes importantes:
- Para proteger a los inversores
- Mantener mercados justos, ordenados y eficientes.
- Para facilitar la formación de capital.
Cinco comisionados dirigen la SEC. El presidente de los EE. UU. nombra a cada comisionado, que luego cumple un mandato de cinco años. Los mandatos son escalonados y no pueden pertenecer a un mismo partido político más de tres comisionados a la vez. Una vez designado, un comisionado no puede ser destituido por el presidente. Todas estas reglas están diseñadas para ayudar a mantener el liderazgo de la SEC equilibrado y justo.
La SEC tiene cinco divisiones:
- La División de Finanzas Corporativas asegura que las corporaciones hagan revelaciones oportunas y adecuadas.
- División de Análisis Económico y de Riesgos estudia los datos para ayudar a proteger el dinero de los inversores.
- División de Ejecución trabaja con las agencias de aplicación de la ley de EE. UU. para investigar y enjuiciar las infracciones de la ley de valores.
- División de Gestión de Inversiones supervisa la bulliciosa industria de gestión de inversiones, incluidos corredores y asesores.
- División de Trading y Mercados asegura que los mercados de valores permanezcan justos y ordenados.
¿Qué hace la SEC?
Actualmente, el trabajo principal de la SEC es proteger a los inversionistas mejorando la transparencia entre las empresas estadounidenses. Lo hace al exigir a las empresas que cotizan en bolsa que divulguen cualquier información financiera u otra información importante al público. (Las empresas privadas también deben seguir algunas reglas de la SEC). De esa manera, tanto las instituciones como los inversores individuales tienen los datos que necesitan para completar su diligencia debida antes de tomar cualquier decisión de inversión.
¿Recuerdas el escándalo de Enron? La compañía de energía y productos básicos quebró porque proporcionó a la SEC datos falsos y mantuvo oculta información vital. La SEC investigó y demandó a la empresa y continúa persiguiendo a cualquier empresa cuyas operaciones y finanzas no considere suficientemente transparentes.
La SEC también investiga casos de abuso de información privilegiada y manipulación del mercado. Y requiere que cualquier empresa o individuo que venda acciones y bonos se registre en la comisión y esté sujeto a sus regulaciones.
La SEC también supervisa una corporación privada sin fines de lucro llamada Securities Investor Protection Corporation (SIPC). La SIPC es un poco como la FDIC, pero en lugar de proteger el dinero depositado en un banco, protege las cuentas de inversión en caso de que una empresa de corretaje quiebre.
¿Cómo me afecta la SEC?
Seamos realistas: desafortunadamente, muchos inversores y comerciantes primerizos no tienen idea de lo que están haciendo. Es fácil sentirse abrumado y confundido y tomar una mala decisión. El objetivo de la SEC es garantizar que los inversionistas estadounidenses tengan todo el conocimiento y las herramientas que necesitan para tomar decisiones informadas sobre su dinero.
Esto hace que comprar acciones, bonos y fondos mutuos sea mucho más seguro. (Tenga en cuenta, sin embargo, que la SEC no regula los derivados ni los fondos de cobertura. Asimismo, la SEC no es responsable de la negociación de productos básicos. La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, o CFTC, los regula).
La SEC también requiere el registro de todos los asesores de inversiones profesionales que asesoran sobre valores. Si bien su asesoramiento está automatizado, esto también incluye asesores robóticos. Todos los asesores robóticos deben estar registrados en la SEC para que usted, como inversionista, pueda verificar información vital sobre una empresa, como su historial y cualquier historial disciplinario, antes de decidir utilizarla.
Asimismo, todos los corredores de valores de EE. UU. deben registrarse en la SEC para que los clientes potenciales puedan hacer su debida diligencia.
¿La SEC siempre tiene la razón?
La propia SEC no está exenta de controversia. De hecho, la comisión ha sido criticada recientemente por no exigir a los corredores que trabajan a comisión que actúan como asesores de inversión que se adhieran a un estándar fiduciario. Esto significa que no se requerirá necesariamente que algunos corredores actúen teniendo en cuenta los mejores intereses de sus clientes. (Para obtener más información sobre las nuevas reglas fiduciarias publicadas por el Departamento de Trabajo, consulte este artículo)
Además, si bien la SEC debe permanecer políticamente imparcial, se ha hecho evidente que bajo la administración de Trump, la comisión duda en imponer sanciones a las corporaciones. Un estudio mostró que en los 12 meses que terminaron en septiembre de 2017, la SEC registró el número más bajo de casos de ejecución en cuatro años. El presidente Jay Clayton cree que penalizar a las corporaciones perjudica injustamente a los accionistas.
Aún así, el objetivo de la SEC es proteger a los inversores y castigar el comportamiento fraudulento y dañino. Como inversor, debe asegurarse de utilizar su amplia base de datos de información (que se encuentra en inversor.gov) antes de tomar decisiones importantes sobre la elección de un nuevo asesor o la inversión en cualquier valor individual.