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Si invertir según sus valores es algo que le importa, probablemente ya conozca la inversión SRI (inversión socialmente responsable) y la inversión ESG (ambiental, social y de gobernanza). Pero, ¿alguna vez has oído hablar de la inversión de impacto?
El término inversión de impacto es relativamente nuevo y se usa con menos frecuencia en discusiones sobre inversión basada en valor, pero es una industria de rápido crecimiento. POSEE Encuesta de la Red de Inversión de Impacto Global 2020 (GIIN) descubrió que la inversión de impacto tiene un tamaño de mercado actual de $ 715 mil millones.
Las inversiones de impacto tienden a ofrecer más beneficios de impacto que las inversiones SRI y ESG. Pero a diferencia de los donantes caritativos, los inversores de impacto esperan recibir un retorno financiero. En esta guía explicamos cómo funciona la inversión de impacto y sus principales ventajas y desventajas.
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Contenidos
la versión corta
- La inversión de impacto le permite invertir directamente en una causa o proyecto que le interese y recibir un retorno económico.
- Si bien no todos los expertos en inversiones de impacto tienen rendimientos de tasa de mercado, el 90 % dice que los rendimientos son los que esperaban o mejores, y el 100 % dice que está satisfecho con el resultado de su inversión.
- En este momento, la mayor parte de la inversión de impacto solo está disponible para inversores acreditados a través de oportunidades de capital privado o deuda privada que existen fuera de las bolsas que cotizan en bolsa.
¿Qué es la inversión de impacto?
La inversión de impacto es un enfoque de inversión que busca producir un rendimiento financiero mientras afecta positivamente a la sociedad o al medio ambiente.
Hay muchos tipos diferentes de inversión de impacto que se incluyen en estas dos categorías principales, pero estos son solo algunos de los objetivos que pueden alcanzar:
- conservando energía
- Implementación de prácticas agrícolas sostenibles
- Poner fin a las crisis mundiales de alimentos y agua potable
- Construyendo viviendas asequibles
- Apoyando la igualdad en la educación
- Crear sistemas de salud accesibles
- Prestación de servicios financieros en mercados emergentes
Independientemente del impacto social o ambiental al que contribuyan los inversionistas, quieren ver un progreso medible a lo largo del tiempo y recibir un retorno monetario satisfactorio.
Si bien es probable que siempre haya habido algunos inversores que hayan incursionado en la inversión de impacto, el término solo se ha usado seriamente desde 2010, cuando la Fundación Rockefeller y JP Morgan etiquetaron la inversión de impacto como una clase de activo emergente.
Inversión de impacto vs. Inversión Socialmente Responsable (ISR)
Si la inversión de impacto se parece mucho a la inversión socialmente responsable para usted, no está solo. A primera vista, puede parecer que los dos términos son solo formas diferentes de decir lo mismo. Pero en realidad existen algunas diferencias importantes entre la inversión de impacto y la ISR.
La distinción más importante entre el SRI y la inversión de impacto es que la primera usa disparadores negativos y la segunda usa disparadores positivos. Por ejemplo, los inversores SRI pueden excluir de sus carteras a todas las empresas que dañan el medio ambiente con sus prácticas energéticas. Pero un inversor de impacto, por otro lado, puede buscar invertir solo en proyectos que mejoren el medio ambiente.
Otra diferencia entre la inversión de impacto y el SRI es el tipo de inversión disponible. Muchas empresas que cotizan en bolsa pueden recibir puntajes SRI altos, pero normalmente no encontrará oportunidades de inversión de impacto en los intercambios públicos. En cambio, tienden a hacerse a través de acuerdos de capital privado o de deuda privada.
Esto nos lleva a la última gran diferencia entre la inversión de impacto y la inversión socialmente responsable. Si bien cualquiera puede seguir una estrategia de inversión SRI, la inversión de impacto generalmente está restringida a inversores acreditados.
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Inversión de impacto vs. Inversiones ESG (Ambiental, Social, Gobernanza)
La inversión ESG es un término medio entre la inversión de impacto y la SRI. Con ESG, invierte en empresas que buscan activamente reducir su impacto social o ambiental negativo. Pero a diferencia de la inversión de impacto, los productos y servicios principales de las empresas que reciben puntajes ESG altos rara vez están relacionados con estos objetivos de impacto.
Entonces, ¿cómo se desarrolla todo esto? Bueno, un inversor SRI podría estar feliz de invertir en cualquier empresa que no produzca combustibles fósiles. Un inversor ESG, por otro lado, solo puede invertir en empresas que están trabajando para usar más energía renovable en sus instalaciones. Y, por último, un inversor de impacto podría buscar invertir en fondos centrados en la creación de una nueva infraestructura verde, como Sunwealth’s Fondo de Impacto Solar.
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Inversión de impacto vs. donaciones de caridad
A medida que comience a buscar inversiones de impacto, es posible que descubra que muchas de ellas tienen objetivos tradicionalmente financiados por la filantropía, como resolviendo el hambre en el mundo. Y esto es a propósito.
Los defensores de la inversión de impacto señalan que las donaciones benéficas por sí solas no pueden resolver todos los problemas del mundo. Pero según Consultores filantrópicos de Rockefellerapenas uma mudança de 1% dos fundos investidos do mercado de capitais para investimentos de impacto preencheria completamente a lacuna de financiamento anual de US$ 2,5 trilhões entre as doações e o que é necessário para alcançar os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS) das Naciones Unidas.
Pero si bien la inversión de impacto puede ayudarnos a lograr objetivos que tradicionalmente solo se han logrado a través de donaciones benéficas, existe una gran diferencia entre las dos actividades. Solo con la inversión de impacto puede esperar recibir un rendimiento financiero además de los beneficios no financieros.
Rendimientos financieros esperados para inversores de impacto
Con la inversión tradicional, el objetivo principal es lograr los mayores rendimientos posibles. Pero es importante comprender que los inversores de impacto tienen una gama más amplia de expectativas de rendimiento financiero.
Algunos inversores acceden a obtener una rentabilidad inferior a la que tendrían si hubieran invertido su dinero en la bolsa de valores. Estos tipos de inversiones de impacto a veces se denominan concesionarios.
Otros, sin embargo, tienen expectativas de tasas de mercado. La siguiente imagen del GIIN muestra cuán variadas son las expectativas de retorno para la inversión de impacto.
Debido a esta diversidad de expectativas, GIIN prefiere centrarse en si los inversores de impacto están satisfechos con sus rendimientos. En su Toma de decisiones de inversión de impacto en 2021: información sobre el rendimiento financiero En el informe, el 90% de los encuestados dijo que su inversión de impacto estaba en línea con sus expectativas financieras o las superaba. Y la satisfacción de las expectativas de impacto fue aún mayor al 100%.
Aún así, es importante tener en cuenta que varios estudios agregados han encontrado que los fondos de impacto tienden a quedar rezagados con respecto a los rendimientos del S&P 500. Desde su creación, el S&P 500 ha disfrutado de rendimientos anuales promedio de alrededor del 10%.
Mientras tanto, un estudio de la Universidad de California de 2019 de 159 fondos de impacto encontró que su tasa interna de retorno (TIR) promedio era del 6,4 %. Y un estudio GIIN anterior de 2017 de 71 fondos de impacto de capital privado encontró Tasa neta de rendimiento del 5,8 %.
Dónde encontrar inversiones de impacto
Como se mencionó anteriormente, la inversión de impacto suele ser capital privado o oportunidades de deuda privada que existen fuera de las bolsas que cotizan en bolsa. Por lo tanto, a diferencia de la inversión en SRI o ESG, es probable que no pueda utilizar operadores bursátiles o asesores robóticos para participar en el inversión de impacto.
En cambio, deberá buscar proyectos de impacto, fondos y administradores de activos por su cuenta. Afortunadamente, existen recursos que pueden ayudarlo a comenzar su búsqueda de oportunidades. Un ejemplo es el Directorio de tónicos. Enumera muchas inversiones de impacto que se pueden filtrar por clase de activo, categoría de impacto, geografía, perfil de liquidez, etc.
ImpactAssets.org, a su vez, mantiene una sólida lista de los mejores administradores de fondos de activos de impacto para cada año. Una vez más, varios filtros útiles están disponibles. Por ejemplo, puede analizar los resultados por el porcentaje de profesionales de la empresa que se identifican como mujeres o personas de color.
Tenga en cuenta que si realmente desea involucrarse en invertir en SRI o ESG, hay muchas herramientas que pueden ayudarlo. Por ejemplo, Calificaciones MSCI ESG puede ayudarlo a comparar compañías individuales. Y el Clasificación de sostenibilidad de Morningstar™ puede ayudar en la valoración de los fondos mutuos. Además, varios asesores robóticos en la actualidad, como Betterment y Wealthfront, facilitan la creación de carteras SRI.
Pros y contras de la inversión de impacto
profesionales
- Más centrado en el impacto que en la inversión SRI y ESG: si desea invertir en proyectos que intentan activamente hacer el bien en lugar de simplemente evitar causar daño, la inversión de impacto puede ser la opción adecuada para usted.
- Más centrado en los rendimientos que en la filantropía: a diferencia de las donaciones benéficas, la inversión de impacto está diseñada para preservar su capital y generar ganancias, valorando los intereses de capital privado o los cargos por intereses sobre los pagos de la deuda.
- Altamente enfocado en medibles: las mejores inversiones de impacto brindan métricas claras para que los inversores evalúen su desempeño financiero y no financiero.
idiotas
- Por lo general, las inversiones no se cotizan en bolsa: dado que la mayoría de las inversiones de impacto son acciones privadas u ofertas de deuda, pueden ser más difíciles de encontrar que las acciones y los fondos que cotizan en bolsa.
- También deberá llevar a cabo cuidadosamente su propia diligencia debida, ya que los fondos privados no están obligados a revelar sus finanzas a la SEC.
- Es posible que se requiera la acreditación del inversor: la mayoría de las inversiones de capital privado están abiertas solo a inversores acreditados. Según las leyes federales de valores, un inversionista acreditado ha ganado al menos $200,000 en cada uno de los últimos dos años o tiene un patrimonio neto de al menos $1 millón.
- Retornos financieros potencialmente reducidos: si bien muchas inversiones de impacto pueden seguir el ritmo del mercado general o incluso superarlo, sus retornos promedio hasta el momento están por debajo del S&P 500.
la línea de fondo
Durante mucho tiempo, la mayoría de nosotros consideramos la inversión y la filantropía como dos formas completamente distintas de asignar nuestros fondos. Pero la inversión de impacto está cambiando ese paradigma, ofreciendo retornos tanto financieros como no financieros.
Desafortunadamente, la mayoría de las inversiones de impacto en la actualidad solo están disponibles para inversores acreditados o institucionales. Pero si no eres tú, aún puedes mejorar la alineación de tus inversiones y valores invirtiendo en empresas socialmente responsables.
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