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El capital de riesgo es el nivel de inversión que normalmente se realiza antes de que una empresa se haga pública. Es un juego de alto riesgo, que involucra tanto el riesgo de pérdidas masivas, incluida la inversión completa, como la generación de ganancias increíbles.
No es para los débiles de corazón o los flacos de la billetera. Los capitalistas de riesgo deben poder invertir cantidades sustanciales de dinero. Ellos deberían tambien corre el riesgo de perderlo. Lo cual, como era de esperar, sucede con más frecuencia.
Esta es la razón por la cual la inversión de capital de riesgo no está disponible para el inversionista promedio. Pero para las personas y organizaciones adineradas, tiene el potencial de producir ganancias generales. Y en el camino, también es un importante motor de crecimiento económico.
Contenidos
¿Qué es el Capital de Riesgo?
El capital de riesgo se conoce comúnmente simplemente como «VC». Es una financiación que se da a startups y pequeñas empresas que quieren crecer. En muchos casos, las empresas esperan salir a bolsa. Pero necesitan capital para alcanzar un nivel de tamaño, crecimiento y rentabilidad que lo haga posible.
Por lo general, buscan dinero de capital de riesgo para este propósito, ya que su novedad o tamaño pequeño, o una combinación de ambos, dificulta la obtención de fondos de bancos y otras fuentes tradicionales. Y como aún no cotizan en bolsa, no tienen acceso al mercado de capitales como las grandes corporaciones públicas. En su lugar, recurren a la financiación de capital de riesgo.
Si bien es posible que el público en general no sea plenamente consciente del impacto que tiene la financiación de capital de riesgo en la economía, es un factor fundamental en la fase de crecimiento de muchas pequeñas empresas e incluso de la economía en general. La Stanford Graduate School of Business informó que una de cada cinco empresas públicas en los EE. UU. ha recibido financiación de capital de riesgo en algún momento temprano en su entrenamiento.
¿Cómo funciona el capital riesgo?
Como se señaló anteriormente, las pequeñas empresas no tienen acceso a los mercados de capital. Y a menudo son demasiado nuevos o demasiado pequeños para obtener préstamos bancarios tradicionales. Las empresas a menudo comienzan a utilizar el capital proporcionado por los propietarios de las empresas. Pero, como suele ser el caso con las empresas de nueva creación, la rentabilidad llegará en unos pocos años. Entonces, una vez que los propietarios han aprovechado sus propios recursos financieros, deben buscar fuentes externas de financiamiento para expandir el negocio.
Los directores de empresas a menudo buscan una firma de capital de riesgo o un inversionista ángel (consulte la descripción de los inversionistas ángeles a continuación) para proporcionar financiamiento para este propósito.
La empresa presenta un plan de negocios a la firma de capital de riesgo. La firma de capital de riesgo luego investigará el trato. Esto incluirá una investigación y un análisis exhaustivos del modelo comercial, los productos, la posición financiera y el desempeño de la empresa, la historia de los directores de la empresa, la industria en la que está involucrada y muchos otros factores.
Si la firma de capital de riesgo decide seguir adelante e invertir en la puesta en marcha, hará una propuesta. Esto incluirá la cantidad de inversión que están dispuestos a hacer. La empresa también especificará la participación accionaria en la empresa que espera recibir a cambio. Esta inversión de dinero de capital de riesgo generalmente se lleva a cabo en fases, comúnmente denominadas rondas. Puede haber varias rondas de financiación durante varios años.
Rondas de financiación
La financiación se proporcionará en rondas, en parte porque el capitalista de riesgo quiere asegurarse de que la puesta en marcha cumpla con las metas y proyecciones esperadas. De hecho, cada ronda subsiguiente de financiación puede depender de que la empresa cumpla una sucesión de objetivos. La empresa de capital de riesgo puede incluso desempeñar un papel activo en la gestión de los negocios de la empresa. Esta participación es a menudo una ventaja para la puesta en marcha, ya que los capitalistas de riesgo tienen una amplia experiencia en empresas en crecimiento.
El capitalista de riesgo espera invertir en la puesta en marcha durante varios años, lo que le dará a la empresa la oportunidad de crecer y alcanzar los objetivos esperados. La recompensa llega cuando la startup es adquirida por otra empresa o lanza su oferta pública inicial (IPO).
En cualquier caso, se espera que la adquisición o la oferta pública inicial produzcan una tasa de rendimiento sustancial sobre la cantidad de dinero invertida por la empresa de capital de riesgo.
¿Por qué un inversor invertiría en capital de riesgo?
La financiación de capital de riesgo es, sin duda, uno de los tipos de inversión más riesgosos que existen. Esto se debe a que el riesgo de fracaso de las empresas emergentes es mayor que la probabilidad de éxito. En verdad, más del 70% de las empresas emergentes fallan en algún momento del proceso de VC.
Podría ser que el modelo de negocio de la empresa fracase o se enfrente a una competencia más fuerte de lo esperado. También puede fallar porque no puede recaudar fondos posteriores (rondas posteriores de financiamiento adicional). Muchas nuevas empresas están financiadas por varias empresas de capital de riesgo. Por lo tanto, siempre existe la posibilidad de que uno o más decidan no continuar en algún momento durante el proceso de arranque.
Pero a pesar de estos riesgos, la financiación de capital de riesgo puede ser increíblemente rentable. Por ejemplo, un capitalista de riesgo podría invertir $ 20 millones en una nueva empresa a cambio de una posición de capital del 20% en la empresa. Si la startup recauda mil millones de dólares en su oferta pública inicial, la participación accionaria del capitalista de riesgo aumentará a 200 millones de dólares. Esto les dará un retorno de 10 a 1 sobre su inversión inicial.
Dado que tantas nuevas empresas fracasan, las empresas de capital de riesgo invierten en múltiples nuevas empresas de forma continua. Se entiende que algunos fracasarán, pero los suficientes tendrán éxito, y un éxito espectacular, para compensar las pérdidas y producir beneficios sustanciales. Por ejemplo, una sola ganancia de 10 a 1 en un negocio exitoso de capital de riesgo podría compensar fácilmente las pérdidas en cinco empresas emergentes fallidas.
Fuentes de capital de riesgo
Un capitalista de riesgo puede ser una persona adinerada, o puede ser una empresa de capital de riesgo compuesta por varias personas adineradas. Además, los bancos de inversión y otras instituciones financieras participan en la financiación de capital de riesgo, a menudo formando sociedades.
Debido a que los inversores son ricos, pueden permitirse el tipo de pérdidas que conlleva la financiación de capital de riesgo. Pero a menudo son el tipo de inversionista que busca rendimientos mucho más altos que las inversiones tradicionales, como inversiones bancarias, bonos, acciones, fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa.
Invertir en VC ofrece un rendimiento potencial mucho mayor de su dinero. Estos inversores a menudo tienen el tipo de patrimonio en el que pueden tener la mayor parte de su dinero en inversiones tradicionales de bajo riesgo, mientras dedican un pequeño porcentaje de sus carteras a préstamos de capital de riesgo de alto riesgo en busca de rendimientos mucho mayores.
Las empresas de capital de riesgo también pueden ser altamente especializadas. Sobre la base de la experiencia adquirida en ciertas industrias o quizás en aquellas en las que la empresa ha disfrutado de un nivel particularmente alto de éxito, una empresa de capital de riesgo puede centrarse en una pequeña cantidad de industrias o incluso en una sola industria. Por ejemplo, una empresa de capital de riesgo podría especializarse en nuevas empresas tecnológicas. Muchas firmas de capital de riesgo también aportarán conocimiento de la industria al negocio. Por lo tanto, pueden proporcionar un beneficio no financiero a la empresa emergente.
Puede encontrar empresas de capital de riesgo a través de Asociación Nacional de Capital de Riesgo (NVCA). Esta es una organización que representa a cientos de firmas de capital de riesgo.
inversores angelicales
Los inversionistas ángeles son un grupo diferente de inversionistas de pequeñas empresas. Realizan una función muy similar a la de los capitalistas de riesgo y, por lo tanto, a menudo se los considera lo mismo. Los inversionistas ángeles son personas adineradas que actúan como inversionistas en empresas de nueva creación por su cuenta, en lugar de como parte de un grupo u organización de financiación de capital de riesgo.
A menudo son ellos mismos empresarios. Saben cómo administrar un negocio y hacer que tenga éxito y crezca. Ellos normalmente centrará sus actividades de inversión en un número muy pequeño de industrias en las que su experiencia es mayor. En algunos casos, los inversionistas ángeles también son inversionistas independientes. Es decir, pueden estar muy familiarizados con los propietarios de la startup en la que planean invertir y tener una buena opinión de la capacidad de esa persona para tener éxito.
En algunos casos, el inversor ángel desempeñará un papel activo en la gestión de la puesta en marcha. Pero en otros, puede funcionar simplemente como un socio silencioso.
Ejemplos del mundo real de capital de riesgo
Uber es un excelente ejemplo de financiamiento exitoso de capital de riesgo. Hasta el momento, la empresa ha recaudado 12.900 millones de dólares en financiación de capital de riesgo en nueve rondas de financiación. Pero la compañía fue valorada recientemente en $ 68 mil millones. Eso es más de cinco veces la cantidad de fondos de capital de riesgo y la inversión de capital privado en la empresa. Si bien Uber aún no se ha hecho público, los capitalistas de riesgo pueden obtener una gran ganancia cuando (o si) lo hace.
Un ejemplo aún mejor es WhatsApp. Esta es una popular aplicación de mensajería para teléfonos inteligentes. En abril de 2011, la firma de capital de riesgo, Sequoia Capital invierte $8 millones en WhatsApp a cambio de una participación del 15% en la empresa. En febrero de 2013, Sequoia Capital invirtió otros $50 millones en la empresa. En el momento de la financiación de 2013, WhatsApp estaba valorado en 1500 millones de dólares.
Pero entonces, en 2014, cayó un rayo. whatsapp fue adquirida por Facebook por más de $ 19 mil millones. La participación accionaria del 15% de Sequoia Capital de repente valió casi $ 3 mil millones. Esto representa un rendimiento de aproximadamente 50 a 1 sobre su inversión de capital de riesgo de $58 millones.
Por supuesto, no todos los fondos de capital de riesgo terminan felizmente. Por ejemplo, las firmas de capital de riesgo y los inversionistas ángeles han invertido $ 108 millones en el proveedor de servicios móviles gratuitos chacha. Pero la empresa ahora está en quiebra y los inversionistas terminaron cancelando sus inversiones.
Ganas algo; pierdes algo. Pero las firmas de capital de riesgo esperan ganar lo suficiente de los negocios exitosos para compensar con creces las mayores pérdidas en las que incurrirán.
Cómo puedes invertir como un capitalista de riesgo
En los últimos años, Internet ha habilitado plataformas de inversión que le permiten invertir como un capitalista de riesgo. Estos sitios permiten a los inversores aprovechar ofertas sin precedentes, especialmente a través de la financiación colectiva.
Estos sitios permiten a las pequeñas empresas y empresarios recaudar fondos de un grupo de pequeños inversores individuales. De esa manera, no tienen que presentar una idea a una gran firma de capital de riesgo. Decenas o incluso cientos de inversores pueden financiar una sola oferta.
Los propios inversores tendrán la oportunidad de invertir en negocios que de otro modo no estarían disponibles para ellos. Y algunas de esas oportunidades tienen el potencial de ser enormes.
Aquí hay una lista de algunas de las mejores plataformas que le permiten actuar como un capitalista de riesgo:
- circular hacia arriba — Invertir en nuevos productos innovadores.
- microempresas — Invertir en empresas emergentes.
- AccionesPublicar — Navegar por el “nuevo mercado privado”.
- lista de angeles — Construir una cartera de empresas emergentes diversas.
- Balance — Invertir en una “bolsa de valores” de empresas tecnológicas privadas.
- EquityZen — Entra antes de la salida a bolsa.
- financiador colectivo — Acceso gratuito a ofertas privadas.