Entre la guerra en Ucrania, el aumento de la inflación, el aumento de los precios de la energía y un mundo que aún se tambalea por el impacto de la COVID-19, los expertos predicen que el crecimiento económico mundial se desacelerará en los próximos años.
“El peligro de estanflación es considerable hoy en día”, El presidente del Banco Mundial, David Malpass, escribió en Informe de perspectivas económicas mundiales. “Es probable que el crecimiento moderado persista a lo largo de la década debido a la débil inversión en la mayor parte del mundo”.
La estanflación ocurre cuando el crecimiento económico es débil o está estancado mientras la inflación permanece alta. Una vez que se pensó que era imposible, la estanflación tuvo un impacto significativo en la economía estadounidense en la década de 1970 y principios de la de 1980.
¿Estados Unidos podría estar en curso de colisión durante otro período de estanflación? Algunos economistas creen que sí. Esto es lo que necesita saber sobre la estanflación y por qué es una palabra de moda en este momento en el mundo financiero.
Contenidos
la versión corta
- La estanflación ocurre cuando la inflación es alta pero el crecimiento económico es estable.
- La última vez que Estados Unidos experimentó una estanflación fue durante la crisis del petróleo de la década de 1970.
- Si bien no estamos experimentando una estanflación en este momento, a muchos economistas y analistas les preocupa que pueda ocurrir el próximo año.
- Los inversores preocupados por la estanflación podrían considerar invertir en materias primas, acciones de dividendos o una estrategia de barra para protegerse contra el riesgo.
¿Qué es la estanflación en economía?
La estanflación es cuando la alta inflación se combina con una economía débil. Por lo general, cuando los precios suben, también es un período de alto crecimiento económico. Cuando la economía se desacelera, los precios tienden a bajar y aumenta el desempleo.
El término estanflación se acuñó por primera vez durante la crisis del petróleo de la década de 1970. OPEP Embargo petrolero de 1973, una respuesta al apoyo de Estados Unidos a Israel y la revolución iraní en la década de 1980 condujo a un aumento de los precios de la energía y el gas.
Esta crisis, combinada con el aumento del desempleo y la política monetaria expansiva, hizo que aumentara el índice de precios al consumidor. 13,5% en 1980. Esto llevó a la Reserva Federal a elevar las tasas de interés al 20%, la tasa de fondos más alta que jamás haya tenido.
¿Qué causa la estanflación?
Existen varias teorías sobre las causas de la estanflación, aunque No todos los economistas están de acuerdo.. De hecho, antes de la década de 1970, los economistas pensaban que la inflación y el desempleo eran inversamente vinculado. Pero, como nos ha demostrado la historia, los dos pueden existir simultáneamente durante la estanflación.
Una teoría es que la estanflación es causada por un shock de oferta negativo repentino de un producto básico importante como el petróleo. Esto sucedió en la década de 1970, durante el embargo petrolero.
Los precios se dispararon para el producto de alta demanda, que está en casi todo lo que se produce hoy. Los altos precios del petróleo hacen que las empresas produzcan menos, lo que significa menos oferta, menos producción y crecimiento nacional, desempleo y mayores costos.
Otra causa potencial de la estanflación son las políticas fiscales y monetarias deficientes. Durante la crisis del petróleo de la década de 1970, el presidente de la Fed, Arthur Burns, respondió con una política monetaria fácil que permitió que la inflación se disparara.
Mientras tanto, el presidente Richard Nixon respondió devaluando el dólar y declarando congelamientos de salarios y precios. Si bien estos movimientos fueron bien intencionados, algunos piensan que fueron catalizadores importantes de la estanflación que experimentó el país en la década de 1970.
¿Cuáles son las consecuencias de la estanflación?
La primera consecuencia de la estanflación es una reducción del crecimiento económico. Las tasas de interés más altas dificultan que las empresas planifiquen e inviertan para el futuro, lo que puede conducir a una disminución en la actividad económica general. Esto, a su vez, a menudo conduce a menos puestos de trabajo disponibles y mayor desempleo.
estanflación también niveles de vida más bajos. Esto sucede por dos razones. Primero, los precios más altos reducen el poder adquisitivo de los consumidores. En segundo lugar, la estanflación da como resultado salarios más bajos a medida que las empresas intentan reducir costos, lo que reduce aún más el nivel de vida de los trabajadores y sus familias.
Finalmente, la estanflación puede provocar malestar social. La gente se siente infeliz cuando su nivel de vida está decayendo. Y cuanto más se prolonga un período de estanflación, más probable es que los ciudadanos comiencen a pedir a sus funcionarios electos que tomen medidas para intervenir.
inflación contra estanflación
Hay varias diferencias importantes entre la inflación y la estanflación. Si bien la estanflación no puede ocurrir sin una inflación creciente, puede tener inflación sin estanflación.
La inflación es cuando el precio de los bienes y servicios aumenta, lo que significa que su dinero vale menos. Si la inflación es del 8%, algo que cuesta $100 costará $108 el próximo año. La inflación generalmente ocurre durante un período de crecimiento económico.
En verdad, la Reserva Federal considera 2% inflación crecimiento el valor idealjunto con el máximo empleo. La inflación puede mantener la deflación bajo control. Sin embargo, cuando la inflación aumenta demasiado, puede sobrecalentar la economía y provocar una recesión.
La estanflación, por otro lado, ocurre cuando la economía experimenta una desaceleración del crecimiento junto con una alta inflación.
Leer más >>> La Fed está haciendo todo lo posible para combatir la inflación
¿Estamos ante una estanflación?
La respuesta simple es no. Si bien la inflación es muy alta (hasta 8,6% en mayo), la el mercado laboral se mantiene muy fuerte. La tasa de desempleo de EE. UU. ha vuelto a los niveles anteriores a la pandemia y parece estable. Pero muchos economistas, así como el Banco Mundial, han advertido que hay señales de que podríamos ver otro período de estanflación.
El ex presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, expresó su preocupación por la desaceleración de la economía y los problemas continuos de la cadena de suministro y criticó a la Reserva Federal por no actuar con la suficiente rapidez.
Mientras tanto, la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, vigila la inflación global. “La perspectiva económica mundial es desafiante e incierta, y los precios más altos de los alimentos y la energía tienen efectos estanflacionarios, lo que significa que deprimen la producción y el gasto y aumentan la inflación en todo el mundo”. ella esayuda en una reunión de ministros de Finanzas y gobernadores de bancos centrales del G7 en mayo de 2022.
Qué pueden hacer la Fed y el gobierno para evitar la estanflación
Hay algunas cosas que la Fed y el gobierno pueden hacer para evitar la estanflación.
Primero, podrían tratar de reducir la tasa de inflación elevando las tasas de interés, lo que la Reserva Federal ha estado haciendo agresivamente durante 2022. Esto ayuda a combatir la inflación al disminuir cuánto gasta la gente. Sin embargo, también podría afectar el crecimiento económico, que es una de las razones por las que la Fed ha esperado tanto para subir las tasas.
El presidente Joe Biden también podría revertir algunas de las tarifas impuesto por la administración Trump, que reduciría los costos del consumidor. Aunque algunos expertos dicen que no tendría mucho impacto. Biden también podría intentar impulsar el crecimiento económico proporcionando un paquete de estímulo. Pero eso probablemente solo aumentaría aún más la inflación.
Qué pueden hacer los inversores para protegerse de la estanflación
La estanflación no es buena para la economía ni para las carteras de los inversores. En un informe de febrero, Morgan Stanley dijo que la economía estadounidense se está sobrecalentando y está probablemente entrará en estanflación al final del año. Si bien las acciones y otros activos no funcionan tan bien durante la estanflación, “Históricamente, las materias primas han sido la clase de activos con mejor rendimiento durante la estanflación”, dijo el informe.
El banco de inversión también recomendó una estrategia de corte. Esto es cuando los inversores están sobreponderados en sus carteras en acciones de alto y bajo riesgo para protegerse contra la incertidumbre sobre el próximo movimiento del mercado de valores. Este es un intento de equilibrar el riesgo y la recompensa.
Mientras tanto, los analistas de Jefferies señalan que las acciones con altos dividendos también tienden a superar al mercado durante los períodos de estanflación.
Si estas estrategias funcionarán o no para usted depende de sus circunstancias personales, así que investigue y hable con un asesor financiero.
la línea de fondo
Con la inflación en aumento, los precios del petróleo en aumento y las preocupaciones sobre el crecimiento económico, no es de extrañar que los economistas estén preocupados por la estanflación. Si la Fed puede reducir la inflación sin perjudicar el crecimiento económico, entonces es probable que no tengamos estanflación.
Desafortunadamente, no hay manera de predecir el futuro. Solo el tiempo dirá si la inflación continúa aumentando a medida que se enfría el mercado laboral. Para los inversores que están preocupados por sus carteras, es recomendable hablar con su asesor financiero para descubrir una estrategia para protegerse contra el riesgo de estanflación.
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