¿Qué es el stock flotante?

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Uno de mis queridos amigos entrevista a docenas de personas al año para puestos de nivel ejecutivo. Ella dice que siempre los encuentra en los restaurantes por una simple razón. Quiere ver cómo tratan a los camareros.

Según ella, es una métrica simple y sutil que a menudo puede decirte todo lo que necesitas saber.

El stock flotante es similar. A menudo no dice mucho acerca de una empresa. Pero cuando dices algo, puede revelar un tesoro de información.

Así que investiguemos el stock flotante.

  • ¿Qué es el stock flotante?
  • ¿Cómo se calcula?
  • ¿Cuál es la diferencia entre flotación baja y flotación alta?
  • ¿Y por qué los inversores deberían prestar atención a las acciones flotantes?

la versión corta

  • Las acciones flotantes son el número de acciones de una empresa disponibles para negociar en el mercado.
  • Las acciones flotantes se calculan restando las acciones restringidas y las acciones no cotizadas de las acciones en circulación.
  • Las acciones de baja flotación tienen menos acciones disponibles en el mercado, mientras que las acciones de alta flotación tienen muchas. La mayoría de las acciones son de alta flotación.
  • Si una acción es de baja flotación, por lo general es más barata y más volátil.

¿Qué es el stock flotante?

La acción flotante (o «flotante») es la cantidad de acciones de una acción que actualmente están disponibles para negociar en el mercado abierto.

Float normalmente se muestra como un número literal de acciones. Si busca una acción en Yahoo! Finanzas y haga clic en la pestaña Estadísticas, puede ver el flotador oculto debajo de Compartir estadísticas.

Aquí, por ejemplo, está el flotador de Google:

Número de acciones flotantes para GOOG

Entonces, espere un minuto: si las acciones flotantes están tan profundamente enterradas en una cotización de acciones, ¿es realmente tan importante?

El flotador a menudo se entierra porque la mayoría las existencias fluctúan mucho. Pero cuando una acción pasa a ser baja fluctuaciónesto puede ser un gran problema.

Las acciones flotantes bajas se definen como tener muy pocas acciones disponibles en el mercado abierto. Otra forma de pensar en ellos es «existencias bajas».

Si bien esto puede parecer bastante inocuo, tener una baja fluctuación hace que una acción actúe de manera muy diferente a una acción de alta fluctuación.

Por un lado, las acciones de baja flotación generalmente tienen una mayor volatilidad que las acciones de alta flotación. Los inversores en acciones de baja cotización pueden tener dificultades para encontrar compradores o vendedores. Por otro lado, si la demanda supera la oferta, el valor de su stock de baja flotación podría dispararse.

¿Cómo funciona el stock flotante?

Puede calcular el stock flotante utilizando la siguiente fórmula:

Acciones flotantes = acciones en circulación – acciones restringidas – acciones de propiedad privada

Aquí hay una actualización rápida de esos términos si la necesita:

acciones destacadas (o «Acciones en circulación») se refiere a todas las acciones de una empresa que actualmente posee alguien. Esto incluye acciones propiedad de inversionistas, liderazgo ejecutivo, miembros de la compañía y otros.

Stock limitado se refiere a acciones reservadas para incentivos como remuneración o paracaídas dorados para ejecutivos y otros líderes de la empresa. Es “restringido” porque es intransferible hasta que se alcance algún hito, como la jubilación.

Acciones cerradas son acciones que puedo ser vendido pero no son Siendo vendido. Se los considera fuera del mercado porque están siendo fuertemente agarrados por líderes corporativos que intentan mantener el control, inversionistas institucionales con planes a largo plazo, etc.

Finalmente, float no incluye acciones que aún no han sido emitidas. Pero cuando una empresa lanza más acciones en el mercado abierto, la fluctuación aumenta.

Ejemplo de una acción flotante

Digamos que una empresa tiene una IPO (oferta pública inicial) para obtener capital. La empresa tiene una valoración de $100 millones, por lo que el directorio autoriza 10 millones de acciones a $10 cada una.

  • Se mantienen dos millones de acciones para su emisión en una fecha posterior.
  • Dos millones de acciones están en la empresa ESOP (Plan de Propiedad de Acciones para Empleados).
  • Tres millones de acciones están en manos de inversores institucionales o líderes de empresas.

10 – 2 – 2 – 3 = 3 millones de acciones. el flotador por ciento es el flotante (3 millones) dividido por el total de acciones en circulación (10 millones). En este ejemplo, es igual al 30%.

En esencia, las acciones flotantes son las acciones de una empresa que se negocian activamente en el mercado libre. Son las acciones en circulación menos las acciones que no pueden (o no serán) negociadas.

¿Cuál es la diferencia entre una acción de flotación baja y una de flotación alta?

Como mencioné anteriormente, las acciones de baja flotación pueden ser más volátiles que las acciones de alta flotación. ¿Qué define a cada uno?

Existencias flotantes bajas

Las acciones de baja flotación tienen relativamente pocas acciones disponibles para negociar en el mercado abierto.

El umbral de baja fluctuación es subjetivo. Pero la mayoría de los inversores están de acuerdo con la siguiente definición:

  • Un porcentaje en circulación de acciones en circulación inferior al 20%, o
  • Menos de 10 millones de acciones en circulación

Como ejemplo, American Realty Investors, Inc. (NYSE:ARL) es una acción de flotación muy baja (en el momento de escribir este artículo). Con 16,15 millones de acciones en circulación y una flotación de solo 1,42 millones, su porcentaje de flotación es solo del 8,8%, eso es campo de limbo bajo.

altas existencias flotantes

Las acciones de alta flotación como Alphabet, Inc. (GOOG) tienen toneladas y toneladas de acciones disponibles para negociar. Tienen mucho «inventario», por lo que incluso en un día de negociación intensa, hay muchas acciones disponibles. Esto significa que el margen de las acciones de alta flotación suele ser bastante estrecho.

A los inversores institucionales, incluidos los fondos de pensiones y las compañías de seguros, les gustan las acciones de alta flotación porque pueden adquirir toneladas de acciones sin tener un gran impacto en el precio de las acciones.

Como probablemente ya haya notado, las acciones de baja flotación son mucho más especiales e interesantes que las acciones de alta flotación, así que profundicemos más e investiguemos sus características únicas.

5 características de las acciones flotantes bajas

¿Cuáles son las principales características de las acciones de baja flotación? ¿Y los comerciantes diarios prefieren acciones de alta flotación?

1. Las acciones flotantes bajas son baratas

Para empezar, las acciones de baja flotación tienen un precio de acción bajo y asequible. No tiene que preocuparse por las acciones parciales cuando puede acumular acciones completas por alrededor de $ 5- $ 20 cada una. Muchas acciones de centavo son de flotación baja.

Las existencias flotantes bajas tienden a costar menos que un burrito porque…

2. Tienden a tener un valor de mercado muy pequeño

En la mayoría de los casos, las acciones de baja flotación son de baja flotación porque el liderazgo y otros miembros de la empresa se aferran fuertemente a sus acciones, una práctica más común en las empresas más pequeñas.

Pero a medida que las empresas crecen, ser su propio accionista mayoritario se vuelve menos sostenible. Es necesario recaudar capital, los primeros inversores buscan una salida, etc.

Es por eso que no verá muchas (si las hay) acciones de Blue Chip en una cartera de baja flotación.

3. Son altamente volátiles

Existe una correlación inversa entre la fluctuación y la volatilidad. Cuando hay menos acciones disponibles para el público, el impacto potencial de una sola operación se vuelve mucho mayor.

Por ejemplo, supongamos que sabe que una acción tiene 10 millones de acciones en circulación y ocho millones de acciones están restringidas, lo que deja una flotación muy baja de dos millones. Así que uno de los fundadores decide vender un millón de acciones privadas.

Esta operación única aumenta la fluctuación en un 50 % durante la noche, lo que puede causar estragos en los precios, especialmente si la demanda supera la oferta antes de la operación.

4. Están en el límite de la falta de liquidez

¿Qué es peor que vender barato? No poder vender nada.

La baja fluctuación no significa necesariamente alta demanda, baja oferta. De hecho, a menudo puede significar no demanda, poca oferta. A diferencia de las acciones de alto capital flotante, es posible que sus acciones de bajo capital flotante simplemente no tengan compradores interesados ​​cuando esté listo para vender.

Sí, la volatilidad y la falta de liquidez son grandes señales de alerta para cualquier inversor observador. Y, sin embargo, los comerciantes diarios devoran las acciones de flotación baja porque…

5. La ventaja puede ser enorme, incluso de la noche a la mañana

El potencial alcista de todos las acciones de pequeña capitalización pueden ser grandes, ya que las pequeñas empresas pueden crecer rápidamente y duplicar su relación P/E más rápido que una gran acción de Blue Chip.

Pero el precio de las acciones de una pequeña fluctuación de baja capitalización puede explotar aún más rápido debido al combustible adicional del suministro limitado.

He aquí un ejemplo muy común: una acción farmacéutica poco conocida y de baja cotización ha estado rondando los 3,60 dólares por acción durante años. De la noche a la mañana, su último fármaco milagroso obtiene la aprobación de la FDA.

A medida que la antigua compañía sin nombre dieciséis titulares, los inversores llegan, solo para descubrir que el flotador es de solo 130,000 acciones. En ese caso, la demanda supera con creces a la oferta y el mercado hará que su precio se dispare.

Si posee algunas de estas acciones y está dispuesto a venderlas, obtendrá una ganancia inesperada.

Por qué las acciones flotantes son importantes para los inversores

Para los inversores de alto riesgo, especialmente los comerciantes diarios, la baja fluctuación representa una excelente oportunidad para ingresar a la planta baja.

Pero, ¿qué pasa con los inversores de riesgo medio a bajo? Si está considerando una acción, ¿qué hay que aprender de la flotación?

Independientemente de su tolerancia al riesgo, la conclusión principal es esta:

La flotación y la volatilidad están inversamente correlacionadas.

En términos generales, una fluctuación alta es una bandera verde. Indica estabilidad. Una fluctuación alta significa que las acciones se negocian libremente en el mercado abierto, la volatilidad es baja y su capacidad para encontrar un comprador cuando vende su posición es alta. La alta flotación es buena para inversiones a largo plazo.

Por otro lado, el flotador bajo es una bandera amarilla que indica precaución. Una fluctuación baja debería hacerte decir «Hmm…» e investigar más a fondo. ¿Por qué esta acción tiene poca fluctuación? ¿Quién sostiene y por qué?

Por ejemplo, después de investigar una determinada acción, descubre que el CEO es un emprendedor en serie que tiende a irse cuando sus empresas alcanzan cierto valor de mercado. Puede que esté a punto de inundar el mercado con 1,5 millones de acciones, por lo que puede que no sea el momento adecuado para invertir en esa flotación baja (o tal vez puedas venderla).

Por otro lado, es posible que un fabricante de baterías australiano esté realizando una recompra, una práctica en la que las empresas compran sus propias acciones para sacarlas del mercado libre, al menos temporalmente.

Las empresas suelen hacer esto para a) consolidar el control ob) ahorrar dinero en dividendos. De cualquier manera, las recompras a menudo conducen a un rendimiento más sólido (PDF)lo que puede indicar que es un buen momento para comprar, mantener y montar la ola.

Más información: Cómo hacer una investigación del mercado de valores

Conclusión

Las acciones flotantes son una métrica simple, a menudo pasada por alto y altamente reveladora oculta en una cotización de acciones.

La mayoría de las acciones que investigue serán de alta flotación: acciones estables con una actividad comercial saludable y mucha oferta en el mercado.

Pero un día te encontrarás con una acción de baja flotación, curiosamente con pocas acciones en el mercado. Podría ser una gran bandera roja o señalar un diamante en bruto.

De cualquier manera, puede obtener una tonelada de información de la flotación de una empresa, información que otros comerciantes podrían no considerar, y esa es la clave para una inversión inteligente.

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