El contango no es un baile latino; más bien, es cuando una inversión fluctúa en relación con la inversión subyacente.
En los últimos años, los fondos cotizados en bolsa (ETF) han aumentado en popularidad. Estas inversiones son colecciones de acciones en varias inversiones, pero a diferencia de los fondos mutuos, los ETF se pueden negociar con bastante facilidad en las bolsas de valores. Los ETF son generalmente de bajo costo y muchos los consideran una manera fácil de diversificarse fácilmente mientras conservan la capacidad de realizar fácilmente transacciones similares a acciones.
Los ETF tampoco se limitan a acciones. Hay ETF que incluyen una amplia gama de inversiones. Puede encontrar ETF de bonos, divisas y materias primas sin muchos problemas. Sin embargo, cuando comienza a ingresar a los ETF que contienen inversiones más complejas, como materias primas o ETF apalancados, se encuentra con algunos problemas muy interesantes.
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ETF y Contango
Invertir en materias primas puede brindar diversidad y agregar un elemento de crecimiento a su cartera. Además, los ETF de materias primas eliminan algunas de las complejidades que conlleva el manejo de una cuenta de futuros. Los ETF de materias primas han hecho que invertir en materias primas sea más accesible para más personas. Sin embargo, el hecho de que estos ETF se negocien en futuros significa que hay algunos problemas que deben abordarse.
Quizás el mayor problema de invertir en ETF de materias primas es el contango. El contango es un tema que entra en juego con cualquier inversión basada en el futuro. Contango es una situación en la que los futuros para el próximo mes son en realidad más baratos que los futuros que vencen más tarde. Como resultado, cuando el proceso de reinversión está en marcha, puede resultar fácilmente en ventas bajas y compras altas. Esta es una situación en la que los inversores no quieren estar, ya que significa pérdidas.
Contango se vuelve más obvio cuando se invierte con ETF apalancados. Los ETF apalancados son ETF diseñados para aumentar las ganancias o pérdidas en comparación con un índice. Por ejemplo, si invierte en ProShares Ultra S&P500 (inicio de sesión único) está diseñado para proporcionar el doble de rendimiento que el índice S&P 500 subyacente. El punto es este: todos los días el índice se reinicia ya que el ETF se basa en futuros. Con el tiempo, sus rendimientos no igualan el S&P 500 multiplicado por dos. Por lo tanto, un ETF apalancado solo debe usarse como una inversión a corto plazo (unas pocas semanas).
Cuando se trata de ETF de productos básicos, el contango también puede ser un problema. Al comparar un ETF de contango con los precios al contado de las materias primas involucradas, es posible que encuentre una situación desfavorable. Con el tiempo, si los contratos de materias primas subyacentes al ETF exhiben contango, eventualmente el ETF perderá valor. Y la situación continúa, con la erosión del valor de su ETF de materias primas, mientras haya contango en las materias primas.
prestar atención
Si bien los ETF facilitan la inversión en una variedad de clases de activos, el uso de un ETF no lo exime de la obligación de prestar atención a lo que sucede con sus inversiones. Tampoco lo exime de la obligación de comprender las inversiones antes de depositar su dinero. Antes de invertir en un ETF de materias primas, o cualquier ETF, no solo debe comprender cómo funcionan los ETF, sino también saber cómo funcionan las inversiones subyacentes.
Antes de invertir en un ETF de materias primas, debe saber cómo funcionan los contratos de materias primas. Debe comprender los conceptos relacionados con el mercado de futuros. Piense en los ETF como inversiones futuras, no solo como una forma inteligente de negociar productos básicos como acciones. Es importante que considere el hecho de que a medida que las inversiones subyacentes se vuelven más complicadas, también lo hacen los ETF. Si bien los ETF pueden ser herramientas valiosas y pueden ayudarlo a agregar diversidad a su cartera, tenga en cuenta que no son del todo seguros y que invertir en ellos no lo protegerá de lo que sucede con las inversiones subyacentes.