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Los inversores no deben estar ciegos ante el mercado de valores. Con ese fin, hay muchos indicadores para ayudar a los inversores a comprender si una empresa está subiendo o bajando. Los indicadores también facilitan la comparación de empresas.
Estos indicadores se pueden agrupar en dos categorías: indicadores técnicos e indicadores fundamentales (también conocidos como índices fundamentales). El objetivo es condensar la información sobre una acción en un número rápido que los inversores puedan consultar. Por supuesto, un inversionista también puede investigar para obtener la historia detrás de los números al leer los informes de la compañía.
Contenidos
técnico contra Indicadores clave
Todo esto plantea la pregunta: «¿Qué tipo de indicador es el mejor?» Desafortunadamente, como la mayoría de las cosas en la inversión, la respuesta depende de quién pregunta.
Algunos comerciantes ingresan y salen de docenas de acciones en un corto período de tiempo. Para estos jugadores, comprender las métricas fundamentales profundas es menos crítico porque son titulares a corto plazo. El análisis técnico (tendencias de precios y rendimiento) es más importante para estas personas que los fundamentos de una empresa.
Por otro lado, alguien que busca una inversión que planea comprar y conservar verá la empresa como un negocio, no solo como una acción. Estos inversores esperan encontrar una empresa que tenga menos posibilidades de fracasar y más posibilidades de aumentar sus beneficios. Los indicadores fundamentales proporcionan un excelente punto de partida o filtro para reducir una lista de posibles inversiones antes de comprar.
Finalmente, no existe una regla para mezclar estos dos indicadores. Algunos inversores a largo plazo utilizan indicadores técnicos para elegir el mejor precio posible para comprar o vender. Esperan aumentar el rendimiento de su cartera mezclando los dos tipos de indicadores.
indicadores de ganancias
varios estudios de investigacion encontró que los cambios en las ganancias de una empresa determinan un porcentaje significativo del movimiento a largo plazo de los precios de las acciones. Por lo tanto, al elegir una inversión a largo plazo, vale la pena considerar las ganancias actuales y las ganancias potenciales.
Los indicadores permiten a los inversores comparar qué tan barato o caro es comprar una parte de las ganancias de la empresa. Use estas proporciones para encontrar la más barata de dos empresas de tamaño similar en la misma industria.
Relación precio/beneficio (P/U)
La relación P/E es probablemente la relación más citada en todas las empresas. En términos generales, si está buscando alguna acción, esa proporción será frontal y central. Debido a que es tan seguido, vale la pena investigarlo, ya sea que esté considerando industrias, empresas específicas o el mercado de valores en general. En resumen, esta relación le dice cuántos dólares está pagando por dólar de ganancias.
Si desea calcular el P/E por su cuenta, comience con la capitalización de mercado. Este es el número de acciones en circulación multiplicado por el precio por acción. Luego, divida esa cantidad por las ganancias (o ingresos netos) de la empresa.
Como regla general, las empresas con un P/E bajo se consideran baratas, mientras que las que tienen un P/E alto se consideran caras. Por supuesto que puede haber razones para ambos. Una empresa puede tener un P/E bajo porque el mercado no cree que la empresa aumente significativamente sus beneficios en el futuro. Pero las empresas de alto crecimiento a menudo cuentan con índices altos, ya que los inversores valoran ganancias mucho más altas en el futuro y elevan el precio hoy a pesar de que las ganancias son escasas o nulas.
Como se mencionó, los inversores a menudo usan P/E para comparar empresas en la misma industria. También comparan la relación con su rango histórico para deducir la sobrevaluación o la subvaluación. Por ejemplo, en el apogeo de la burbuja tecnológica, Coca Cola, una empresa estable de primer nivel, tenía un P/E de 54, un número alto que generalmente se reserva para acciones de alto crecimiento. Esto fue, por supuesto, una función de la espuma general en los mercados. Pero los inversores que notaron esta anomalía evitaron la dolorosa reducción del 50% que siguió al estallido de la burbuja.
Ganancia por acción (EPS)
Al igual que el P/E, el beneficio por acción (EPS) es otra forma de realizar un seguimiento del rendimiento de una empresa. Para encontrar el EPS de una empresa, simplemente divida sus ganancias por el número de acciones en circulación.
El método EPS es mejor para realizar un seguimiento del rendimiento de una empresa en lugar de compararlo con otras empresas. Esto se debe a que, por lo general, desea ver que las ganancias por acción de una empresa aumenten a largo plazo.
Esto muestra que sus ganancias están creciendo con el tiempo. Asimismo, un EPS estancado o en declive es motivo para que los inversionistas averigüen si una empresa enfrenta un problema a corto plazo o algo más preocupante.
Precio para el crecimiento de las ganancias (PEG)
Muchos inversores ven el PEG como una mejora sobre el P/E tradicional. El PEG intenta dar cuenta del crecimiento de las ganancias de una acción, que es un componente importante de los rendimientos futuros.
La contabilidad del crecimiento también es importante porque las empresas de alto crecimiento a menudo mantienen un P/E muy alto debido a la creencia del mercado de que la mayoría de las ganancias vendrán en el futuro. Un precio tan alto para el múltiplo de ganancias puede alienar a muchos inversores. Por lo tanto, el PEG intenta mostrar si este alto P/E se justifica debido al crecimiento futuro de las ganancias del negocio.
En resumen, si P/E nos dice cuánto estamos pagando por dólar de ganancia, el PEG nos dice cuánto estamos pagando por unidad de ganancia. crecimiento esperado en ganancias Básicamente ajusta P/E para el crecimiento.
En general, cuanto menor sea el PEG, mejor, ya que puede comprar más crecimiento de las ganancias por menos dólares. Es importante tener esto en cuenta al comparar diferentes acciones de crecimiento utilizando el PEG. Del mismo modo, si hay una acción de crecimiento que tiene un P/E muy alto, puede mirarlo a través de la lente PEG para tener una idea de si todavía está sobrevaluado al considerar el crecimiento.
Indicadores de balance
El uso del balance de una empresa para evaluar el atractivo de una inversión ha sido una práctica favorita desde que Ben Graham revolucionó la inversión en valor en 1934.
La razón por la que confiamos en el balance general es que las ganancias, los ingresos y otros elementos relacionados con los ingresos pueden manipularse fácilmente mediante trucos contables para ocultar los riesgos potenciales en un modelo de negocio. Sin embargo, los activos que posee una empresa son mucho más fáciles de valorar y están controlados por la empresa.
Esto significa que los inversores no tienen que intentar proyectar cómo se comportará el activo en el futuro, ya que ya existe. Debido a que los activos pueden valorarse de manera efectiva, también tienden a proporcionar una estimación conservadora del valor del negocio.
Razón de deuda a capital (D/E)
Mirar la deuda es crucial porque el mayor riesgo al que se enfrenta una empresa es la quiebra.
OD/E, como su nombre lo indica, toma la deuda total de una empresa (pasivos a largo y corto plazo, así como cualquier otro pago fijo) y la divide por el capital de la empresa (también conocido como capital). Esto le da al inversionista una manera fácil de comparar cuánto están endeudadas las diferentes compañías.
Las empresas pueden obtener capital de dos maneras: deuda y capital. Deuda significa tomar un préstamo de un banco o vender bonos. Esto significa que la empresa debe realizar pagos fijos durante el período del préstamo. Los tenedores de deuda también tienen derecho a cualquier activo si la empresa quiebra.
La segunda forma de recaudar dinero es que la empresa venda acciones adicionales. Si bien esto no viene con pagos fijos u obligaciones para los tenedores de deuda, diluye el capital de los accionistas existentes, lo que puede generar una reacción negativa en el precio.
D/E simplemente mira la relación entre los dos. Una empresa que depende casi exclusivamente de la deuda no diluye el capital social. Pero es posible que se haya puesto en una posición precaria en la que todos sus ingresos se destinan a pagar deudas.
Ratio Precio/Reserva (P/B)
P/B compara el valor de mercado de una empresa con su valor en libros. Se calcula dividiendo el precio de la acción por el valor en libros por acción. valor en libros se refiere a la suma de todos los activos de una empresa menos todos sus pasivos.
Este índice es un número casi siempre mayor que 1, ya que el mercado cotiza a una empresa por su valor futuro y no por su valor presente. El valor en libros mira el Actual valor de los activos y pasivos. Más o Mercado el valor es prospectivo y representa el poder adquisitivo del negocio en el futuro.
Los inversores de valor a menudo buscan empresas que cotizan a un P/B más bajo y especialmente aquellas que cotizan por debajo de 1. A pesar de la lógica de por qué un P/B casi nunca cae por debajo de 1, todavía lo hace, a menudo como resultado de dificultades financieras o preocupaciones del mercado sobre el potencial de ganancias futuras de una empresa. Esto puede hacer que el precio por acción converja con el valor contable de la empresa.
OP/B es útil para encontrar posibles gangas. Pero es importante tener en cuenta que algo debe haber sucedido para que baje el B/N. Una cosa adicional a tener en cuenta es que el B/N entre sectores es diferente. El sector del petróleo y el gas, por ejemplo, tiene muchos activos y, por lo tanto, tiene un alto valor contable. El sector de la tecnología tiene pocos activos y, por lo tanto, tiene un valor contable bajo.
relación actual
El índice actual es una métrica simple que compara los activos actuales de una empresa con sus pasivos actuales. Un activo circulante es aquel que se espera convertir en efectivo en 12 meses o menos, mientras que un pasivo circulante es aquel que se espera pagar en 12 meses o menos.
En esencia, este índice muestra a los inversores qué tan bien equipada está la empresa para pagar todos sus próxima fecha límite deudas. Esto es importante porque, como mencionamos, cuando una empresa no logra cubrir sus deudas, es probable que se produzca la quiebra. Un índice de liquidez actual mayor a uno significa que la empresa no debería enfrentar problemas en los próximos 12 meses.
Es importante tener en cuenta que un índice de liquidez actual superior a 1 no significa automáticamente que una empresa tenga un bajo riesgo de quiebra. Es posible que la empresa aún tenga una deuda a largo plazo muy elevada que se esté comiendo todas sus ganancias.
Empresas en etapa inicial
Algunos lectores notarán que muchos de estos indicadores se centran en las ganancias. Pero no todas las empresas obtienen beneficios.
En particular, las empresas en etapa inicial a menudo renuncian a la maximización de ganancias para reinvertir y crecer más rápido, ya sea a través de I + D o adquisición de clientes. Esto plantea la pregunta, “¿Qué indicadores se pueden usar cuando no hay ganancias?”
La solución, aunque no perfecta, es utilizar EBITDA (utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización). Las empresas de alto crecimiento a menudo publican EBITDA positivo y ganancias negativas por las razones descritas anteriormente.
En los raros casos en los que el EBITDA también es negativo, los inversores pueden sustituirlo por ingresos. Sin embargo, es importante tener en cuenta que cuanto más se aleje del uso de ganancias puras, más confiará en un área gris contable.
Resultado final
Los indicadores de análisis fundamental brindan herramientas útiles y rápidas para comparar empresas similares, ya sean del mismo tamaño o de la misma industria. Otro uso de los indicadores es filtrar una lista de inversiones potenciales para que las empresas las analicen con más detalle.
Tal vez quiera evitar cualquier empresa que tenga una alta carga de deuda. O tal vez solo desee empresas que hayan aumentado su EPS durante cuatro trimestres consecutivos. Los indicadores pueden ayudarlo a hacer esto de manera rápida y eficiente.
Lectura adicional: