Llenar su cartera con la combinación adecuada

Si es un inversionista, llenar su cartera con una combinación adecuada de acciones, bonos, efectivo, bienes raíces y otras inversiones es fundamental para su salud financiera, especialmente en tiempos de incertidumbre económica. Esta mezcla es comúnmente llamada su «Asignación de activos.“Definitivamente no es una propuesta única para todos. Deberá configurar su asignación de activos para reflejar su riesgo tolerancia, metas financierasy Linea del tiempo.

Pero, ¿cómo saber qué activos elegir?

Nada afecta más sus rendimientos a largo plazo que un buen plan de asignación de activos. La asignación de activos puede incluso ayudar a mitigar los efectos a corto plazo de una inevitable recesión del mercado.

¿Cómo manejar la asignación de activos?

Antes de abordar la asignación de activos, es importante comprender que su situación es un poco diferente a la de cualquier otra persona. Por lo tanto, primero debe decidir si desea realizar su propia asignación de activos, contratar a un asesor profesional o utilizar un servicio de asesoramiento robótico para que lo haga por usted a un precio asequible.

  • haciéndolo tu mismo – Por supuesto, manejar su propia asignación de activos le permite ahorrar algo de dinero en el pago de honorarios y gastos profesionales. La desventaja es que es posible que no esté lo suficientemente actualizado sobre los eventos del mercado de valores para elegir la mejor estrategia de diversificación para sus necesidades personales.
  • Uso de un asesor de robots – Como una especie de opción intermedia, un consultor robótico (tal como Mejora ) elegirá una estrategia de asignación predefinida para usted, en función de su perfil de riesgo. Esto le permite sentirse seguro de su decisión sin pagar una tonelada de tarifas.
  • Contrata a un asesor financiero – Un profesional puede ayudarlo a identificar la mejor asignación para su situación actual y objetivos de inversión. Sin embargo, serán un poco más caros que si tratara de manejarlo usted mismo.

¿Qué tipos de activos puede elegir?

La pregunta es: ¿En qué deberías invertir? Un buen lugar para comenzar es con fondos mutuos y/o ETF. Estos fondos permiten una fácil diversificación sin el proceso potencialmente complicado de selección de valores. Para la mayoría de las personas, los ETF suelen ser la mejor opción. Pero analicemos las diferencias entre los dos:

los fondos de inversión son colecciones de inversión y pueden ser fondos abiertos o cerrados. Los fondos abiertos se compran directamente al administrador del fondo. Sus valores se determinan diariamente y no hay límite en la cantidad de acciones que se emiten. Los fondos cerrados tienen un número limitado de acciones y el NAV no determina el precio.

Cuando se vende un fondo mutuo, el fondo tiene que vender acciones para pagar al inversionista. Por lo general, esto generará una ganancia de capital que debe distribuirse entre los accionistas. Esta rotación de fondos mutuos puede resultar en impuestos más altos para usted.

ETF, o fondos cotizados en bolsa, se componen de unidades de inversión subyacentes. Hay tres tipos principales: fondos mutuos de índice abierto negociados en bolsa, fondos de inversión unitarios negociados en bolsa y fondos de donantes negociados en bolsa.

  • Fondo mutuo de índice abierto cotizado en bolsa: conectado a un índice, los dividendos se reinvierten cuando se reciben y se pagan a los accionistas trimestralmente.
  • Fideicomiso de inversión de unidad cotizada en bolsa: Requerido para replicar completamente el índice designado. Los dividendos no se reinvierten automáticamente, pero aún se pagan trimestralmente.
  • Fideicomiso de otorgante cotizado en bolsa: el inversionista es dueño de las inversiones subyacentes.

A diferencia de los fondos mutuos, no hay necesidad de vender cuando un inversionista quiere redimir sus acciones. Por lo tanto, el impuesto a las ganancias de capital generalmente no es un problema debido al volumen de negocios del fondo. Los ETF también ofrecen la posibilidad de arbitraje.

Para obtener más información sobre estos fondos, lea Fondos mutuos vs. ETF.

Si está interesado en salir de la rutina de «acciones/bonos/fondos mutuos/ETF», considere inversiones alternativas. Las diferentes opciones que puede explorar incluyen:

Obtenga más información sobre las clases de activos tradicionales frente a las alternativas aquí.

Algunos factores a considerar

Estos son algunos factores clave a tener en cuenta al crear su estrategia ideal de asignación de activos:

  1. Los humanos somos emocionales – Es fácil invertir cuando el mercado es bueno y muy difícil invertir cuando no lo es. Cuando las emociones entran en juego, es probable que se incline demasiado hacia un lado o hacia el otro porque se siente bien.
  2. No tengas miedo de lo que no sabes – Si se apega únicamente a acciones y bonos, puede perder grandes inversiones. Infórmese para no perderse estas oportunidades.
  3. Las inversiones no están programadas – La diversificación no protegerá su cartera cuando todas las clases de activos se hundan al mismo tiempo, como vimos durante la crisis financiera de 2007-08. Esta es una gran parte del juego con la que la gente tiene problemas.
  4. evitar demasiadas cuentas – Administrar varias cuentas puede confundirlo fácilmente y hacer que se olvide de diversificar una o más de ellas.
  5. Cuidado con la diversificación excesiva – Si está diversificando en exceso sus activos, es probable que esté perdiendo ganancias potenciales y pagando demasiado en tarifas de transacción. la clave es Balance.
  6. Una estrategia a considerar es la asignación táctica de activos o TAA. TAA implica una gestión activa de la cartera, reequilibrando los porcentajes de activos en función de las condiciones económicas actuales. Por ejemplo; Digamos que las acciones se desploman. Es posible que desee reequilibrar temporalmente su cartera para centrarse en las acciones. ¿Porque? Compra barato, vende caro. Cuando todo el mundo tiene miedo, hay negocios que hacer.

Provisión de mi propio activo para la jubilación

Como mencioné en mi perfil, tenemos un ahorro de tamaño decente para la jubilación. La pregunta del millón de dólares (juego de palabras intencionado) es ¿en qué activos debemos invertir? Para mí, una buena asignación de activos es lo más importante que puede hacer para garantizar el éxito a largo plazo. Para esta publicación, no entraré en los detalles técnicos de la asignación adecuada de activos. Esa es otra discusión, de la que puedo hablar en el futuro. El propósito de esta publicación es discutir mi asignación actual, así como discutir abiertamente la estrategia y los métodos de asignación para ayudar a mejorar los rendimientos y reducir el riesgo.

Para aquellos que quieran entender los detalles técnicos, recomiendo leer los siguientes libros:

Mencionaré que una buena asignación de activos se basa en la teoría moderna de la cartera (o MPT para abreviar), utilizando fondos indexados, compra y retención y minimización de gastos. Durante la crisis de 2008-2009, se dijo que comprar y mantener estaba muerto. Durante este período, prácticamente todos los activos se han desplomado en valor: acciones, bonos, materias primas, sectores, regiones, etc. MPT tiene sus inconvenientes y sus críticos.

Otras estrategias de inversión están disponibles, pero el tema de otra discusión. Por ahora, es mejor suponer que, si bien no le brindará rendimientos extraordinarios, perderá menos que la mayoría de los demás inversores profesionales a largo plazo. Diré que nuestra asignación se basa principalmente en índices, donde tenemos un porcentaje (menos del 20%) que administro activamente. Si cree que puede hacerlo mejor que el mercado, le recomendamos que no asigne más del 20 % a inversiones activas (es decir, elegir acciones específicas). Esto significa que el 80% de sus inversiones se mantienen en el plan de asignación adecuada de activos y compra de fondos basados ​​en índices.

Un poco de historia sobre nuestras finanzas. Tengo 41 años y 3 hijos (6 años, 3 años y 25 meses). La asignación de activos discutida en esta publicación solo incluye nuestras cuentas de jubilación. No incluye ninguna de nuestras cuentas sujetas a impuestos, las cuentas 529 de nuestros hijos u otros activos (es decir, propiedad de alquiler). cada uno tiene lo suyo objetivos de inversión y plazos, por lo tanto, en mi opinión, deben tratarse por separado. A medida que nos acercamos a la edad de jubilación (mediados de los 50 y principios de los 60), planeo incorporar más de nuestras inversiones sujetas a impuestos en nuestra asignación de activos. Por ahora, están separados.

Mi asignación de activos es simplemente una guía. Lo que puede tener sentido para nuestra tolerancia al riesgo, objetivos financieros y cronograma puede no ser apropiado para usted.

Asignación de activos de primer nivel

  • 62% Inventario
  • 25% bonos
  • 7% Bienes
  • 3% Bienes Raíces (no incluye una residencia principal o propiedades de alquiler)
  • 3% en efectivo

A menudo, en la literatura de planificación financiera, recomiendan asignar sus bonos en función de su edad. Es decir, si tienes 39 años, deberías destinar aproximadamente un 40% a bonos. Decidí mantener la asignación de acciones en función de nuestra edad, pero agregar otras inversiones como materias primas, bienes raíces y algo de efectivo, lo que reduce la asignación de bonos. Esto se basó en algunos factores de mi investigación:

  • Los productos básicos y los bienes raíces tienen muchas diferencias.
  • Las materias primas y los bienes raíces tienen una beta más alta que los bonos, por lo que tienen rendimientos a largo plazo más altos.
  • Me gustaría tener algo de efectivo a mano para ayudar con los ajustes y para posibles compras cuando los mercados están baratos.

La asignación variará ligeramente con el tiempo, pero esta es la descripción general de cómo se invierte el dinero. A medida que envejecemos, planeo ajustar nuestra asignación, aunque las acciones siempre representarán al menos el 50 % de nuestra cartera. Dentro de la asignación de alto nivel de acciones y bonos, he subdividido la asignación en sectores específicos.

Dependiendo de la cantidad que invierta, puede o no tener sentido subdividir sus asignaciones. La razón es simplemente por la importancia estadística y, en algunos casos, las cantidades mínimas necesarias para invertir. Si solo tiene $ 10,000 para invertir, asignar el 3% a bonos internacionales significa que invertiría $ 300.00. Por otro lado, si tiene $1,000,000 para invertir, $30,000 en bonos internacionales es una cantidad decente y generaría algunos rendimientos.

Asignación de inventario

Dentro de las acciones, dividimos el 62% en:

  • 32% Nacional (52%)
  • 20% Extranjero (32%)
  • 10% Mercados emergentes (16%)

Los porcentajes entre paréntesis representan asignación total a inventarios solamente. Un error común de los inversionistas estadounidenses es pensar que el mundo gira alrededor de nosotros. Esto no es diferente a un empleado que posee una gran cantidad de acciones en la empresa para la que trabaja. Ha invertido mucho en una clase de activos.

Según las tendencias, y en mi opinión, nuestro poder económico está disminuyendo. Representamos el 27% del PIB mundial y esto ha ido disminuyendo desde 2006. Como este es el caso, aumenté mi asignación a los mercados emergentes en un porcentaje más alto (inicialmente era 0%), pero mantuve nuestra asignación externa aproximadamente igual.

El otro aspecto es que realmente estamos viviendo en una economía global. Se suponía que si Estados Unidos estaba en recesión, otras partes del mundo prosperarían durante el mismo período. Esto no es necesariamente cierto hoy en día.

Algunos estudios han demostrado que en los últimos 20 a 10 años ha aumentado una correlación entre las acciones internacionales y nacionales. Esto también se mostró anecdóticamente durante la recesión de 2008-2009. Basándome en eso, he decidido que es mejor repartir mis inversiones en acciones por todo el mundo.

Recuerde, es casi imposible con las empresas multinacionales de hoy obtener porcentajes completamente precisos invertidos en cada una de estas áreas. Por ejemplo, empresas como Coca-Cola tienen operaciones en todo el mundo. Ellos, de hecho, tienen un negocio en cada uno de los sectores antes mencionados. Por lo tanto, cuando se posee un fondo S&P 500, la mayoría de la gente lo considera solo nacional. Cuando, de hecho, durante los últimos 10 años, las acciones del S&P 500 han aumentado drásticamente en los mercados internacionales y emergentes. Como mencioné en mi revisión de Morningstar, recomiendo el servicio de rayos X para determinar si su asignación de activos está en el objetivo. No solo su relación bonos/acciones, sino también regiones geográficas y sectores.

Lectura adicional: ¿Cómo invertir en acciones?

subsidio de fianza

La mayoría de los libros sobre asignación de activos solo tratan sobre acciones. Se menciona poco sobre la asignación de bonos (creo que porque la mayoría considera que los bonos son ‘aburridos’). Las dudas que tuve con la asignación de títulos:

  • ¿Cuánto asigna a bonos basados ​​en la inflación (es decir, TIPS)?
  • ¿Cuánto por bonos corporativos o bonos extranjeros?

William Bernstein en su último libro “The Investor’s Manifesto” menciona la asignación total de valores, pero no entra en muchos detalles. Establece que al invertir en bonos, debe ser principalmente a corto plazo (es decir, 5-10 años o menos). Muy poco de su asignación de activos debe estar en bonos a largo plazo. Según su investigación, he configurado nuestra asignación de títulos de la siguiente manera:

  • 10% bonos estadounidenses a largo plazo. Vencimiento de 5 a 10 años (40%)
  • Bonos estadounidenses al 10% a corto plazo. 1–5 años e incluye TIPS (40%)
  • 2% de valores corporativos a corto plazo de EE. UU. (8%)
  • 3% Valores Internacionales – 3% (12%)

Recientemente agregué un pequeño porcentaje a los bonos internacionales, por la misma razón aumenté mis acciones en mercados emergentes.

Subsidio de Mercancías

Con las materias primas, dado que es solo el 7 % de la asignación, actualmente no las subdivido en otras clases de activos. Actualmente comprende solo acciones de metales y minería. Fondos mutuos y ETF que contienen cosas como oro, plata y cobre. Actualmente no tengo agricultura, petróleo, gas natural o productos ligeros. Esto puede ajustarse en el futuro a medida que la cartera aumente de valor, pero no tengo la intención de ajustar la asignación general del 7 %.

Subsidio Inmobiliario

Alrededor del 3% se destina a bienes inmuebles, sin dividirse en subcategorías. Esta parte de la asignación se invierte en fondos REIT que cubren todo el mercado. Los bienes raíces no tienen una fuerte correlación con las acciones o los bonos y deben ser parte de su asignación de activos. A menudo, su residencia personal es una gran parte de su patrimonio neto y debe tenerse en cuenta al invertir en REIT. En nuestro caso, tenemos una residencia principal y una propiedad de alquiler, por lo que nuestra asignación de bienes raíces es pequeña. Quería algo de cobertura sobre bienes raíces comerciales para ser propietario de REIT. Sospecho que el próximo año aumentaré esto al 5 %, reduciendo la asignación general de inventario al 60 %. Otros pueden querer aumentar o disminuir su asignación en consecuencia.

Dinero

Esta asignación puede variar de 0% a 10%, pero no más. Este es un nombre un poco inapropiado ya que no es realmente dinero, sino inversiones en equivalentes de efectivo. Son instrumentos de corto plazo que no varían. Cosas como cuentas del mercado monetario, CD a corto plazo, etc.

Se pretende mantener alguna reserva para el reequilibrio. En caso de una corrección importante en el mercado de valores, utilícelo para aumentar las inversiones bursátiles. Realmente no estoy cronometrando el mercado en sí; Simplemente estoy aumentando nuestros fondos de acciones cuando ocurren correcciones de acciones del 10-20%. Cuando esto ocurre, se vuelve más obvio que las acciones son una ganga y deben usarse para aumentar nuestra asignación.

reglas de reequilibrio

Preguntas comunes que tenía con MPT: cuándo ajustar; ¿Con qué frecuencia te ajustas? Basado en algunas investigaciones y en mi propia opinión, he configurado lo siguiente:

  • Ajuste una o dos veces al año. Esto se basa en el tamaño de nuestra cartera y cuánto se ha salido de control su cartera.
  • Ajuste si la asignación es más del 3% diferente de lo que está buscando.
  • A lo largo de los años, hemos modificado un poco nuestra asignación de la relación entre acciones y valores, pero planeamos hacerlo en los cumpleaños de los más jóvenes (ese soy yo). Luego, solo ajuste la proporción en los cumpleaños que terminen en cero (es decir, mi cumpleaños número 40 llegará pronto)
  • A veces ajusto ligeramente el título y los índices bursátiles para aumentar la cantidad de dinero.
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