Las mejores inversiones defensivas para sobrevivir en mercados de baja y alta volatilidad

Invertir nunca es 100% fácil. Pero cuando la inflación y las tasas de interés aumenten como lo hicieron hasta 2022, y el mercado de valores se vuelva volátil, puede ser el momento de considerar estrategias de inversión defensivas, si aún no lo ha hecho.

Mover al menos una parte de su cartera a inversiones defensivas puede ayudarlo a capear lo que le depare el futuro. Siga leyendo para saber cómo elegir las mejores inversiones defensivas durante este año difícil para el mercado de valores.

¿Qué son las inversiones defensivas?

Una estrategia de inversión defensiva tiene como objetivo reducir su riesgo general. Por ejemplo, su cartera defensiva podría contener menos acciones de crecimiento e inversiones más conservadoras.

Las inversiones conservadoras pueden incluir acciones de empresas bien establecidas que han demostrado un crecimiento constante con altos dividendos y bonos (lo que garantiza la seguridad de los ingresos por capital e intereses).

Junto con las opciones de inversión conservadoras, es posible que desee alejarse de las acciones de alto crecimiento y alto P/E que han tenido un desempeño tan confiable desde la última gran caída de las acciones que terminó en 2009.

A menudo existe una relación casi inversa entre las acciones al alza y los mercados a la baja: las acciones que lideran los mercados alcistas tienden a caer con más fuerza cuando los mercados bajan.

Acciones de crecimiento vs. acciones de dividendo

Comparemos el rendimiento del año hasta la fecha de dos destacados ETF de renta variable, el QQQ orientado al crecimiento y el NOBL que produce dividendos.

El Fideicomiso Invesco QQQ (QQQ) es un ETF diseñado para rastrear el desempeño del índice NASDAQ 100. Representa las 100 acciones principales negociadas en NASDAQ. Se trata principalmente de acciones tecnológicas en algunas de las empresas con mejor rendimiento del mercado. Durante la última década, el fondo ha tenido un rendimiento anual promedio de casi el 19 %, sin embargo, su valor se ha reducido en aproximadamente un 25 %, cayendo a poco menos de $ 300 por acción el 21 de junio. Esto representa una disminución del 25% desde la apertura de 2022 de poco más de $400.

ETF ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats (NOBL) está en el extremo opuesto del espectro. Como su nombre lo indica, el fondo contiene acciones de dividendos. Dividend Aristocrats es una colección de alrededor de 65 acciones del S&P 500 con un historial de aumento constante y pago de dividendos durante los últimos 25 años.

Si bien el fondo ha producido rendimientos anuales promedio de poco más del 12 % desde su creación en 2013, se ha reducido a solo el 6 % en la primera mitad de 2022.

Ambos fondos han registrado pérdidas en lo que va de 2022, lo cual no es raro ya que ha sido uno de los peores años para el mercado en mucho tiempo. Pero la pérdida del año hasta la fecha en el QQQ es aproximadamente cuatro veces mayor que en el NOBL.

Por lo tanto, si desea realizar un ajuste defensivo en su cartera, puede optar por invertir más en NOBL que en QQQ hasta que el mercado vuelva a subir.

¿Qué se puede esperar de una cartera defensiva?

La comparación de los fondos QQQ y NOBL muestra que los activos de crecimiento funcionan mejor en los mercados alcistas y caen más rápido en los mercados bajistas. Por otro lado, los activos defensivos no crecen tanto en los mercados alcistas, pero experimentan caídas mucho menores durante los mercados bajistas.

Hay un mensaje importante en este arreglo que debería afectar sus expectativas.

Tenga en cuenta que ambos fondos cayeron, pero el fondo NOBL, más defensivo, cayó de manera mucho menos agresiva. Y no solo ha bajado menos que el fondo QQQ, sino también menos que el S&P 500 en lo que va del año (una caída del 6 % para el fondo NOBL en comparación con una caída del 8,3 % para el S&P 500).

La conclusión fundamental es que, si bien una estrategia de inversión defensiva puede minimizar sus pérdidas, es posible que, sin embargo, no produzca ganancias. ¿Significa eso que es una estrategia fallida? Difícilmente.

Las ganancias y pérdidas son parte de invertir en el mercado de valores. Incluso podemos pensar en las pérdidas como un paso necesario para producir ganancias. Después de todo, se trata de riesgo/recompensa: si evita el riesgo, no obtendrá la recompensa.

Una estrategia de inversión defensiva no elimina el riesgo. En su lugar, le permite concentrarse en Gestión de riesgos dentro de su cartera.

Leer más >>> Oso vs. Mercado alcista.

¿Cuándo necesitaría emplear una estrategia de inversión defensiva y por cuánto tiempo?

Esta es una pregunta difícil de responder. En retrospectiva, noviembre de 2021 habría sido un buen momento para implementar una estrategia de inversión defensiva. Este es el momento en que el mercado alcanzó su punto máximo y luego comenzó un declive errático.

Esto destaca la dificultad de cambiar a posiciones más defensivas.

1. No hay forma de saber exactamente cuándo el mercado experimentará un cambio a largo plazo de crecimiento a declive.
2. Tampoco hay forma de saber cuándo terminará la caída y el mercado reanudará el crecimiento. Sincronizar el mercado es virtualmente imposible.

Perderá ganancias si implementa una estrategia de inversión defensiva demasiado pronto. Pero si te mueves demasiado lento, tu cartera puede ser atacada antes de que te des cuenta de lo que está pasando.

Puede ser útil prestar mucha atención a las tendencias más amplias. La inestabilidad es un ejemplo perfecto. A los mercados financieros no les gusta esto y normalmente reaccionan a la baja. La inflación y los disturbios internacionales son ejemplos de inestabilidad.

Pero uno de los indicadores más fuertes de un cambio en la dirección del mercado son las tasas de interés. Hay dos factores principales en la forma en que las tasas de interés afectan los mercados financieros, en particular las acciones:

• El aumento de las tasas de interés puede desacelerar la economía, reduciendo las ventas y las ganancias.
• Las altas tasas de interés compiten con las acciones. Cuando las tasas aumentan significativamente, las acciones se vuelven menos atractivas ya que los inversores prefieren inversiones de bajo riesgo con rendimientos garantizados.

Lo anterior explica la caída actual del mercado. La Reserva Federal ha declarado su intención de aumentar las tasas en la segunda mitad de 2021. Por lo tanto, una mayor caída del mercado en 2022 parece una buena apuesta, especialmente porque la Fed deja en claro que no ha terminado de subir las tasas.

Su propia tolerancia al riesgo debe influir en su decisión

Decidir cuándo avanzar hacia una estrategia de inversión defensiva no se trata solo de seguir las macrotendencias e intentar leer las hojas de té. También debe tener en cuenta su tolerancia al riesgo en la mezcla.

Puedes usar el Cuestionario para inversores de Vanguard para ayudarle a determinar cuál es su tolerancia al riesgo. Esencialmente, la tolerancia al riesgo mide su nivel de comodidad con el potencial de perder dinero en sus inversiones.

Por lo general, hay varios niveles de tolerancia al riesgo que van desde agresivos hasta conservadores. Si se encuentra en el lado más agresivo del rango de tolerancia al riesgo, es posible que prefiera no ajustar su cartera hacia una asignación más defensiva. En cambio, puede estar completamente preparado para enfrentar la caída frente a la posibilidad de una recuperación repentina e inesperada.

Pero si su tolerancia al riesgo se inclina hacia el lado conservador de la escala, es posible que desee cambiar a una posición defensiva lo antes posible en el ciclo. Existe la posibilidad de que pierda ganancias de inversión cuando se reanude el ciclo de crecimiento. Pero debido a que los mercados alcistas duran más que los mercados bajistas, aún puede obtener ganancias impresionantes incluso si vuelve a cambiar a activos de crecimiento un poco más tarde en el juego. Mientras tanto, evitará el tipo de pérdidas profundas que hacen que los inversores más conservadores perder el sueño por la noche.

Algunos ejemplos de estrategias de inversión defensivas

Una estrategia de inversión defensiva implica pasar a asignaciones de activos más conservadoras en su cartera. Ya hemos discutido las acciones y los bonos que pagan dividendos, que son la base de la inversión defensiva. Pero también puede aumentar sus reservas de efectivo. Si bien no ganará mucho interés en efectivo, esto protegerá su capital y le brindará la liquidez que necesita para volver a tener activos en crecimiento cuando el mercado comience a recuperarse.

Es posible que desee agregar una posición en el fondo NOBL para una asignación más defensiva. A pesar de haber caído un poco en lo que va del año, las empresas del fondo se encuentran entre las mejor establecidas del país, pagan buenos dividendos y es probable que participen en el próximo repunte del mercado.

También puede considerar agregar posiciones en sectores bursátiles específicos con un historial de mercados bajistas. Los servicios públicos y las acciones de salud son los principales ejemplos. Pero con los problemas constantes de la cadena de suministro y la guerra en curso en Ucrania, la energía podría ser otro sector que vale la pena considerar.

Por el lado de los bonos, podría ser mejor ceñirse al corto plazo. Las tasas de interés están aumentando y parece que esta tendencia continuará en el futuro previsible. Si ese es el caso, los bonos a largo plazo pueden ser una pérdida de dinero. Eso es porque los bonos a largo plazo tienen una relación inversa con las tasas de interés: cuando las tasas de interés suben, los precios de los bonos bajan.

En su lugar, puede elegir quedarse con títulos cortos/intermedios. Puedes hacerlo a través de un fondo como el Schwab 1 – ETF de bonos corporativos a 5 años (SCHJ). Aunque ha perdido un poco desde principios de año, la rentabilidad por dividendo actual es de poco más del 3%. Si las tasas de interés continúan aumentando, es probable que el rendimiento del fondo aumente con él.

¿Cuánto de sus activos debe estar en inversiones defensivas?

Sus asignaciones defensivas deben ser consistentes con su tolerancia al riesgo y su evaluación de la dirección del mercado en el próximo año.

Si su tolerancia al riesgo es conservadora y cree que la caída del mercado continuará en el futuro previsible, es posible que su asignación defensiva deba constituir la mayor parte de su cartera.

Pero si es moderadamente agresivo y cree que el mercado puede cambiar en cualquier momento, es posible que desee restringir las posiciones defensivas a no más del 20 % o 30 % de su cartera. Esto reducirá el riesgo de grandes caídas, manteniéndolo invertido en activos de crecimiento para la recuperación temprana del mercado.

Lea más >>> Asignación de activos: llene su cartera con la combinación adecuada

Maneras fáciles de hacer la transición a la inversión defensiva

La transición a la inversión defensiva no requiere una liquidación radical de su cartera actual para reorganizarla por completo; el proceso puede tener lugar gradualmente. Por ejemplo, solo puede invertir dinero nuevo en inversiones defensivas. También puede asignar intereses y dividendos de la misma manera.

Alternativamente, si tiene clases de activos que están funcionando especialmente mal y se espera que continúen, es posible que desee liquidar esas posiciones. Puede hacer esto parcial o totalmente y luego mover fondos a asignaciones defensivas.

Si su cartera ha tenido el beneficio de un crecimiento constante en el pasado, es posible que desee evitar hacer algo demasiado radical. Dado que no puede predecir en qué dirección irá el mercado de valores, es importante asegurarse de que parte de su capital esté en activos de crecimiento tradicionales. De esa manera, puede participar en un repunte repentino del mercado con al menos una parte de su cartera.

¿Debe adoptar una estrategia defensiva?

Evalúe cuidadosamente su tolerancia al riesgo, dónde ha estado el mercado en los últimos meses y hacia dónde espera que vaya en el futuro cercano. Nadie puede tomar esa decisión por usted, por lo que deberá dedicar un tiempo a considerar las posibilidades.

Aunque te pongas más a la defensiva, es importante ser flexible. Los giros del mercado pueden ser tan graduales que pasan desapercibidos durante meses. Y para entonces, el mercado puede haber hecho un movimiento significativo, hacia arriba o hacia abajo. Esté al tanto de los cambios en el mercado, así como de los acontecimientos en las noticias.

Por ejemplo, si la Reserva Federal comienza a suavizar las subidas de tipos de interés y los precios de la energía caen, podría ser una señal de que los mercados están a punto de cambiar. Debe estar preparado para volver a transferir dinero a inversiones de crecimiento y una cartera más agresiva una vez más.

Como cualquier otra estrategia de inversión, no hay garantía de que las inversiones defensivas funcionen. así que no esperes milagros. Invertir siempre ha sido un acto de equilibrio y es imposible anticipar los movimientos correctos todo el tiempo.

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