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El interés por las inversiones sostenibles y éticas va en aumento. POSEE encuesta reciente de Gallup descubrió que casi la mitad de los inversores están interesados en la inversión sostenible, y casi el 10 % ya lo está haciendo.
Muchas plataformas de inversión ofrecen opciones de inversión ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), mientras que empresas de investigación como Morningstar ofrecen calificaciones de sostenibilidad. Pero como cubrimos anteriormente en Investor Junkie, no siempre es fácil saber si las empresas en las que invierte son realmente sostenibles.
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) está tratando de cambiar eso.
A principios de este año, el regulador publicó una propuesta para sus muy esperadas reglas de divulgación relacionadas con el clima. Si se adoptan, las reglas tendrían un gran impacto tanto en las empresas como en los inversores. Esto es lo que debe saber sobre los cambios propuestos.
Contenidos
la versión corta
- Una regla propuesta por la SEC requeriría que las empresas informen varias divulgaciones relacionadas con el clima, incluidas sus emisiones de gases de efecto invernadero.
- Si se adoptan, las reglas facilitarían a los inversores descubrir qué empresas están luchando contra las emisiones y están más alineadas con las inversiones ESG.
- Sin embargo, algunos legisladores y funcionarios sienten que la SEC está yendo demasiado lejos y excediendo la autoridad del regulador, mientras que algunas empresas dicen que los requisitos de informes de terceros propuestos son demasiado difíciles de compilar.
¿Cuáles son las reglas de divulgación relacionadas con el clima propuestas por la SEC?
Las reglas propuestas requieren una cantidad mínima de divulgaciones por parte de las empresas sobre sus emisiones de gases de efecto invernadero, tanto de sus operaciones como de la energía que consumen (puede leer el Propuesta de 490 páginas aquí).
También requeriría que las empresas obtengan una certificación independiente de emisiones. Y en algunos casos, las empresas tendrían que informar las emisiones de gases de efecto invernadero de sus cadenas de suministro y consumidores, lo que se conoce como Alcance 3.
Las compensaciones de carbono también tendrían que divulgarse. Las empresas tendrían que describir los riesgos relacionados con el clima que enfrentan y cómo están mitigando esos riesgos. Y podrían ser otras reglas de divulgación relacionadas con el clima. Por ejemplo, es posible que las corporaciones deban informar cualquier plan de transición para abordar el calentamiento global o el impacto de los peligros físicos (como huracanes o inundaciones) en los resultados de la empresa.
Finalmente, cualquier objetivo climático o compromiso asumido por las empresas también debería divulgarse, así como los planes para lograr esos objetivos.
Es importante tener en cuenta que las reglas aún no han sido adoptadas y probablemente no lo serán por algún tiempo. Los comentarios públicos se cerraron ayer, 31 de mayo de 2022. La SEC ahora tendrá en cuenta los comentarios y propondrá una regla final. Una vez que se adopte, habrá un período de introducción gradual, en el que las empresas más grandes esperan comenzar a informar en 2024 y las más pequeñas en 2026.
¿Por qué la SEC propone estas divulgaciones climáticas?
“Hoy, los inversionistas que representan literalmente decenas de billones de dólares apoyan las divulgaciones relacionadas con el clima porque reconocen que los riesgos climáticos pueden representar riesgos financieros significativos para las empresas. Y los inversionistas necesitan información confiable sobre los riesgos climáticos para tomar decisiones de inversión informadas”.
El papel de la SEC es proteger a los inversores y exigir a las empresas que divulguen los riesgos y cualquier otra información que consideren relevante para la empresa. Los inversores utilizan estos informes sobre la salud y el gobierno financiero de una empresa para tomar decisiones financieras.
Los funcionarios de la SEC dicen que están respondiendo a la demanda de los inversores para optimizar las divulgaciones de ESG. Si bien muchas empresas divulgan datos de emisiones, no hay consenso sobre el tipo y la frecuencia de los datos que deben divulgarse.
“Hoy, los inversionistas que representan literalmente decenas de billones de dólares apoyan las divulgaciones relacionadas con el clima porque reconocen que los riesgos climáticos pueden representar riesgos financieros significativos para las empresas”, dijo el presidente de la SEC, Gary Gensler. en un comunicado de prensa. “Y los inversionistas necesitan información confiable sobre los riesgos climáticos para tomar decisiones de inversión informadas”.
Las propuestas se alinean con un régimen de informes conocido como Task Force on Climate-Related Financial Disclosure, un esfuerzo voluntario que pide a las empresas que informen sobre sus emisiones de gases de efecto invernadero y cómo gestionan los riesgos del cambio climático.
Muchos científicos creen que El cambio climático causado por el hombre ha provocado veranos más calurosos y condiciones climáticas más extremas en todo el mundo.como los últimos siete años son los años más cálidos registrados. Las inclemencias del tiempo pueden afectar las cadenas de suministro de las empresas y generar riesgo de crédito, riesgo de seguro y otros riesgos financieros relacionados.
¿Hay alguna desventaja en la regla propuesta?
“Según la compañía financiera MSCI, solo el 15% de las empresas divulgan alguna parte de sus emisiones de Alcance 3”.
No todos están contentos con las reglas propuestas. La comisionada republicana de la SEC, Hester Peirce, votó en contra de la propuesta, que fue aprobada por 3 a 1. Ella piensa que las reglas propuestas anteponen los intereses de los activistas ambientales a los de los accionistas.
″[The proposal] obliga a los inversionistas a ver las empresas a través de los ojos de un grupo vocal de partes interesadas, para quienes la reputación climática de una empresa es de igual o mayor importancia que el desempeño financiero de una empresa», dijo Peirce. en una declaración de respuesta a las divulgaciones propuestas sobre el cambio climático.
Otros legisladores dicen que la SEC va más allá de su mandato de proteger a los inversores al exigir divulgaciones relacionadas con el desempeño financiero de una empresa. Y el fiscal general de West Virginia amenazó con demandar a la SEC sobre los planes propuestos.
Algunas empresas y cabilderos están en contra de exigir divulgaciones de Alcance 3, alegando que la información está fuera de su control y es difícil de compilar, y mucho menos estimar. Según las finanzas de MSCI, solo el 15% de las empresas revelan alguna parte de sus emisiones de Alcance 3.
Las reglas propuestas también podrían generar mayores costos para las empresas, especialmente para las empresas que aún no recopilan datos ESG.
La SEC estima que para las empresas más grandes, los costos pueden llegar a $640 000 en el primer año y $530 000 en los años siguientes. Para las empresas más pequeñas, esperan que el primer año cueste $490 000 y $420 000 en costos anuales después del primer año.
¿Qué significan para los inversores las divulgaciones sobre el cambio climático de la SEC?
Según datos de Statista, el 63% de los estadounidenses están preocupados por el calentamiento global. Para los inversores que quieren asegurarse de que están invirtiendo en empresas que reducen sus emisiones de gases de efecto invernadero, las normas propuestas por la SEC son innovadoras.
Las reglas no solo ayudarán a los inversionistas individuales que buscan compañías específicas. También ayudará a los administradores de activos y fondos que eligen acciones y bonos para colocar en fondos cotizados en bolsa, pensiones y carteras institucionales.
Con las divulgaciones, pueden decidir limitar la exposición a empresas con riesgos de cambio climático. A su vez, esto podría afectar indirectamente a millones de inversores que tienen fondos en ETF y fondos de pensiones. Los grandes accionistas pueden aprovechar su participación en las empresas para persuadir a la gerencia a hacer más si sienten que las corporaciones no están abordando el riesgo climático.
Las reglas de divulgación del cambio climático de la SEC permiten que toda la industria sea más consciente de en qué está invirtiendo. La inversión ESG no tendrá que limitarse a unos pocos fondos cuidadosamente seleccionados aquí y allá. La sostenibilidad puede convertirse en otro criterio de riesgo que los gestores de cartera tienen en cuenta, como el riesgo de crédito o económico.
En otras palabras, la inversión ESG podría convertirse en la corriente principal.
En pocas palabras: la inversión ESG está a punto de ser más fácil
Es probable que algunos funcionarios gubernamentales y cabilderos retrocedan en algunas de las disposiciones actuales. Independientemente, la SEC ha dejado en claro que cree que las empresas deben ser más transparentes sobre su riesgo de cambio climático.
Si bien tomará algunos años para que se implementen las reglas de divulgación relacionadas con el clima de la SEC, el impacto que esto tendrá en los inversores es enorme.
El riesgo del cambio climático podría convertirse en otro riesgo común que los inversores deberán tener en cuenta al gestionar sus carteras. Y para los inversores que ya invierten en fondos ESG o están interesados en inversiones sostenibles, las nuevas reglas harán que sea aún más fácil garantizar que su cartera de inversiones no contribuya al cambio climático.
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