Cada vez que compra una acción, existe una cierta cantidad de riesgo involucrado. En el momento en que realiza su inversión, no hay forma de saber, con precisión, si será un ganador o un perdedor. Pero al invertir en empresas con buenos atributos comerciales, puede apilar la baraja a su favor.
Hay una gran cantidad de atributos, cada uno con significado para un área diferente del negocio de la empresa, pero que pueden señalar a una empresa bien administrada.
Es poco probable que encuentre todas estas características en una sola empresa, pero debe buscar empresas con tantos buenos atributos comerciales como sea posible.
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Altas barreras de entrada para limitar la competencia
Las altas barreras de entrada crean un muro alrededor de una industria que dificulta la entrada de nuevos competidores. Efectivamente, les da a los competidores existentes algo que se aproxima a un monopolio en el negocio. Las barreras pueden incluir una alta inversión inicial, restricciones regulatorias estrictas o líneas de productos únicas.
Si bien ninguno de estos obstáculos es completamente insuperable para un recién llegado, el hecho de que existan mantendrá a raya a la mayoría de los competidores y aumentará las posibilidades de éxito de la empresa.
Reconocimiento de marca
Las marcas no solo generan lealtad e indican una historia de éxito, sino que también evidencian la capacidad de la empresa para comercializar productos de manera efectiva.
Dado que el marketing es un elemento importante del éxito empresarial, los inversores nunca deben subestimar esta ventaja.
Alto rendimiento del capital invertido
También conocido simplemente como rendimiento del capital, se calcula como la utilidad neta menos los dividendos divididos por el capital total. El capital invertido es un indicador importante de qué tan bien invierte una empresa para generar ingresos o, más concretamente, desde la perspectiva de los inversores, qué tan bien lo está haciendo.
Puede determinarlo comparando el porcentaje de retorno del capital con el de los principales competidores de la empresa. Si la empresa tiene una mayor retorno del capital que sus competidores, está haciendo un mejor trabajo al administrar su dinero.
Alto flujo de caja libre (FCF)
generalmente considerado como ingreso de flujo de caja libre, FCF se calcula dividiendo el flujo de caja libre por acción de una empresa por su precio de mercado actual por acción. Cuanto mayor sea el rendimiento, más deseable será el stock. Esto significa que está generando una mayor tasa de ingresos por una menor cantidad de dinero invertido.
Y nuevamente, si el rendimiento del flujo de efectivo libre es alto o bajo depende de qué tan bien se compare la empresa con los competidores en esta categoría.
Una base de clientes leales
Una base de clientes leales significa que una empresa no tiene que trabajar tan duro para obtener nuevos negocios, y la base de clientes existente está lo suficientemente satisfecha con los productos de la empresa para ser clientes habituales.
Es mucho más fácil y económico comercializar a los clientes existentes que adquirir nuevos.
Oportunidades de crecimiento razonables
La empresa en la que está considerando invertir debe tener oportunidades razonables para el crecimiento futuro. En cuanto a la empresa en sí, ¿cuál fue su historial de crecimiento en los últimos cinco años?
Si la empresa está creciendo de manera constante, existe una gran probabilidad de que continúe haciéndolo en el futuro. Pero esto también debe compararse con las nuevas líneas de productos sobresalientes, así como con el crecimiento de las líneas de productos existentes.
Además, preste especial atención a la industria en la que opera la empresa. En un momento dado, las industrias se expanden mientras que otras se contraen. Naturalmente, las empresas que operan en industrias en auge ofrecen el mayor potencial de crecimiento.
Un sólido equipo directivo
¿Cómo saber si la empresa cuenta con un sólido equipo directivo? Si el equipo de gestión ha estado en el lugar durante varios años y la empresa tiene un historial de éxito, esto puede ser evidencia en sí mismo. Pero si se trata de una nueva administración, deberá observar detenidamente las historias y los antecedentes de las personas que asumen el cargo.
Desea saber que fueron responsables del éxito en funciones anteriores. También querrá saber si tienen alguna experiencia directa con este tipo de negocios.
El hecho de que un ejecutivo tenga un historial exitoso en una compañía farmacéutica no significa que también tendrá éxito al administrar un negocio de suministro de repuestos para automóviles.
precio de poder
¿Qué tan ajustada es la situación de los precios en el sector de la empresa? Si hay muchos competidores, la empresa puede tener poca flexibilidad aquí.
Pero si la empresa tiene un producto único que es bien recibido por el mercado general, probablemente tendrá más poder de fijación de precios que sus competidores.
Esto aumentará la perspectiva de mayores ganancias futuras. La falta de poder de fijación de precios obligará en gran medida a una empresa a aumentar las ganancias mediante la reducción de gastos (y solo se sabe hasta dónde se puede llegar con esta estrategia).
un fuerte columpio
Muchos inversores tienden a centrarse demasiado en el estado de resultados de una empresa; después de todo, las ganancias impulsan los precios de las acciones. Pero el swing podría ser una señal de lo que vendrá. Incluso si la empresa tiene un fuerte crecimiento, un balance general débil puede ser una indicación de que la empresa no está invirtiendo adecuadamente sus ingresos.
Por otro lado, un balance sólido puede brindarle a una empresa recursos que sus competidores no tienen. Puede capear períodos económicos débiles, e incluso un error aquí y allá, sin destruir la empresa o el precio de las acciones.
Bajos requisitos de gasto de capital
Los bajos requisitos de gasto de capital significan que una empresa no necesita invertir mucho en fábricas, equipos u otros activos importantes.
Incluso si la empresa tiene un excelente historial de ganancias recientes, puede tener problemas si necesita redirigir una cantidad significativa de ingresos a los activos de capital. Esto podría ser el resultado de una base de activos físicos en deterioro que debe reemplazarse rápidamente para que la empresa siga siendo competitiva.
Algunas industrias son naturalmente más intensivas en capital que otras. Un ejemplo son las empresas de servicios públicos, que dependen por completo de grandes inversiones en plantas y equipos para proporcionar sus productos y servicios. Los fuertes gastos de capital pueden ser un factor X desde la perspectiva de un inversor.
Oportunidades de reinversión de alto rendimiento
Gran parte de esto estará determinado por la industria en la que participa la empresa. En una industria de rápido crecimiento, las oportunidades de inversión de alto rendimiento están en todas partes.
Si bien las empresas están alimentando un mercado hambriento, a menudo lo hacen de manera rentable a un costo muy bajo. Este es un factor crítico porque es una indicación de la capacidad de una empresa para crecer sin invertir grandes cantidades de capital.
Por otro lado, en industrias maduras o en declive, las inversiones de alto rendimiento son prácticamente inexistentes. Los frutos más fáciles ya se han cosechado, y el aumento de los flujos de efectivo a menudo requiere una inversión sustancial.
Una posición favorable en insumos de materias primas
Algunas empresas pueden comprar insumos básicos a un costo relativamente bajo. Lo hacen porque tienen control (directo o indirecto) sobre los proveedores, o porque hay muchos proveedores, todos compitiendo para vender sus productos a un número relativamente pequeño de empresas.
Si una empresa tiene una posición favorable en los insumos de materias primas, tendrá una mayor flexibilidad de precios. El precio será determinado principalmente por la empresa y sus competidores en lugar del costo de las materias primas de los proveedores.
Una vez más, es poco probable que encuentre todos estos buenos atributos comerciales en una sola empresa, pero debe saber que tiene tantos como sea posible.
¿Qué atributos considera más importantes a la hora de invertir en una empresa?