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No es frecuente que una gran empresa que cotiza en bolsa se vuelva privada, pero eso es exactamente lo que está sucediendo ahora que el CEO de Tesla, Elon Musk, se está haciendo cargo de la propiedad del gigante de las redes sociales Twitter.
El trato no estuvo exento de drama, ya que Twitter presentó una defensa de píldora venenosa después de que Musk revelara su intención. Pero al final, su perseverancia los convenció y aceptaron su oferta de compra de $54.20 por acción.
El trato de $44 mil millones no se cerrará por un tiempo, pero probablemente remodelará la compañía. Y obviamente impactará a los accionistas de Twitter. Profundicemos para descubrir cómo la privatización afecta a los inversores y conozcamos las ventajas y desventajas de hacer pública una empresa.
Contenidos
la versión corta
- Cuando una persona o una empresa compra otra empresa y la excluye de un intercambio, se convierte en una empresa privada.
- El mayor beneficio para los accionistas es que, por lo general, reciben una prima de precio por aceptar vender sus acciones.
- Los inversores pueden tener que pagar impuestos sobre las ganancias de capital sobre cualquier dinero que reciban.
¿Qué es la privatización?
La privatización es lo opuesto a que una empresa se haga pública. Una empresa que cotiza en bolsa generalmente pasa a ser privada cuando la mayoría de sus acciones son compradas por un accionista, como en el caso de Twitter. Para que una empresa se vuelva privada, los accionistas deben estar de acuerdo con la venta.
Cuando se privatiza una empresa, se elimina de la bolsa en la que cotiza, como Nasdaq o la Bolsa de Valores de Nueva York. Esto significa que el público ya no puede comprar sus acciones. También significa que es posible que ya no necesite informar sus estados financieros a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Tampoco enfrentará tanto escrutinio regulatorio por parte del gobierno.
Muchas otras empresas famosas además de Twitter se han privatizado. Dell Computers se eliminó de la lista en 2013después de 25 años como empresa que cotiza en bolsa, mientras que Panera Bread se volvió privado en 2017.
Algunas empresas que se vuelven privadas también pueden hacer una oferta pública inicial nuevamente unos años más tarde. Burger King, por ejemplo, pasó a ser privado en 2010, luego volvió a cotizar en una fusión inversa en 2012.
Cómo afecta la privatización a los inversores
Cuando una empresa decide dejar de cotizar o alguien la compra, los accionistas suelen recibir una prima de precio.. El trato puede tardar un tiempo en cerrarse y, mientras tanto, las cosas normalmente funcionarán con normalidad.
Hasta que se finalice el trato, cualquiera puede comprar acciones de la empresa utilizando su corretaje. Sin embargo, una vez que la empresa deja de cotizar, los miembros del público ya no pueden comprar acciones. Si compra acciones a un precio superior a la prima ofrecida, podría tener pérdidas.
Otra forma en que la privatización afecta a los inversores es a través de los impuestos. Como los accionistas suelen recibir efectivo, se considera un hecho imponible. Entonces, si era propietario de acciones de Twitter y acepta la oferta pública de adquisición, deberá informarlo al IRS como una ganancia de capital a corto o largo plazo.
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¿Qué sucede con las acciones cuando una empresa pública pasa a ser privada?
Pasar a ser privado es generalmente sencillo, aunque puede llevar algún tiempo resolver todo el papeleo. En general, hay menos aprobaciones regulatorias para obtener que cuando una empresa se hace pública.
de manera que la privatización de una empresa suceder, hay algunas cosas que pueden suceder. La situación más común es cuando otra empresa o accionista hace una oferta para comprar la empresa.
Eso es lo que sucedió cuando Elon Musk ofreció comprar Twitter por $54.20 la acción o $44 mil millones. si compraste 20 acciones el 8 de febrero de 2022 por $35,98 por acción o $719,60, recibirá una prima de $54,20 por acción o $1.084. Eso es una ganancia de $364.40.
Otra forma en que una empresa puede privatizar es fusionándose con otra empresa o declarando una división inversa de acciones que reduce el número de accionistas. Luego, una empresa puede ser excluida de la lista si sus valores están en manos de menos de 300 accionistas registrados o menos de 500 accionistas registrados si la empresa no tiene activos materiales.
Si una empresa quiere pasar a ser privada utilizando uno de los medios anteriores, debe proporcionar la información a los accionistas y es posible que también deba presentar un poder u oferta pública ante la SEC. En muchos casos, los accionistas deben aprobar la privatización de la empresa.
¿Qué sucede con los accionistas cuando una empresa pública pasa a ser privada?
Cuando una empresa pasa a ser privada, los accionistas a menudo se benefician financieramente. Uno de los principales atractivos para que las empresas se vuelvan privadas es el precio premium que los nuevos propietarios pagarán a los accionistas.
Por ejemplo, Toys “R” Us se hizo privado en 2005 a $ 26,75 por acciónque era el doble del precio de las acciones en enero de 2004. Esto significaba que si un inversor hubiera comprado acciones de la empresa de juguetes a principios de ese año, habría recibido el doble del precio de las acciones cuando la empresa se vendió a inversores privados.
Sin embargo, es importante señalar que, luego de recibir este pago en efectivo, el inversionista deja de ser accionista y ya no puede participar en ningún crecimiento futuro que pueda experimentar la empresa. La privatización puede proporcionar un rápido retorno de la inversión. Pero ese rendimiento puede no ser tan alto como el que habrían recibido los inversores si hubieran seguido siendo accionistas durante décadas.
Por supuesto, no hay garantía de que una empresa crezca en el futuro. También puede decaer o incluso declararse en quiebra. La privatización (generalmente) permite a los accionistas recibir un buen rendimiento de su inversión de inmediato, independientemente de los futuros éxitos o fracasos de la empresa. Y eso puede hacerte atractivo, aunque tu ventaja sea limitada.
La privatización también es una opción atractiva para la propia empresa, principalmente porque los ejecutivos también pueden obtener importantes ganancias financieras. Y la empresa tendrá menos requisitos regulatorios y de informes, liberando tiempo para que la empresa se concentre en otros aspectos de su negocio.
Pros y contras de la privatización
Hay muchas razones por las que una empresa pasa de pública a privada. Estos son algunos de los pros y los contras de cómo la privatización afecta a los inversores:
profesionales
- Como accionista, recibirá un precio fijo por sus acciones, lo que a menudo resulta en una ganancia financiera.
- Las empresas privadas no tienen tantas obligaciones regulatorias y de informes, lo que puede ahorrar dinero.
- Las empresas privadas generalmente tienen más dinero para dedicar a la investigación y la innovación.
idiotas
- Si recibe una oferta de compra, se considera un hecho imponible.
- Tras la privatización, los antiguos accionistas dejarán de ser inversores en la empresa
- Puede ser más difícil para una empresa privada reunir capital, especialmente si tiene altos niveles de deuda.
la línea de fondo
Si posee acciones en Twitter o en otra empresa pública que está siendo eliminada de la lista, es importante saber cómo afecta la privatización a los inversionistas. La buena noticia es que a los accionistas a menudo se les ofrece una compra superior y, a menudo, obtienen ganancias financieras significativas.
Sin embargo, es importante saber que probablemente tendrá que pagar impuestos sobre estas ganancias. Y recuerde que renunciará a su participación accionaria, por lo que ya no compartirá las ganancias (o pérdidas) financieras de la empresa.
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