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¿Alguna vez has oído hablar de un producto que se llama vaca lechera o estrella? Son dos de los cuatro cuadrantes de la Matriz de crecimiento de acciones de BCG, una herramienta que puede ayudarlo a analizar cómo encajan ciertas acciones en su cartera.
La Matriz de participación de crecimiento de BCG fue desarrollada inicialmente por Boston Consulting Group (BCG) en la década de 1970 para ayudar a una empresa a analizar sus líneas de negocios y productos. La matriz también se puede aplicar al análisis de acciones para la gestión de carteras.
En esta guía, explicaremos cómo funciona la matriz y discutiremos los pros y los contras de incluir poblaciones de vacas lecheras vs. estrellas en tu propia billetera.
Contenidos
la versión corta
- La matriz de acciones de crecimiento de Boston Consulting Group (BCG) es una herramienta para analizar inversiones de capital.
- Una vaca lechera es un negocio que puede generar grandes cantidades de flujo de caja. Un ejemplo podría ser Apple (AAPL).
- Una estrella es un negocio que tiene una alta participación de mercado en una industria en rápido crecimiento. Genera ingresos, pero aún requiere un capital significativo para sostener su crecimiento. Un ejemplo podría ser Tesla (TSLA).
- Las acciones de vacas lecheras pueden estar en su cartera para proporcionar ingresos por dividendos, mientras que las acciones estrella pueden estar en su cartera para una posible revalorización del capital.
Los cuadrantes de la matriz de participación de crecimiento de BCG
La Matriz de Participación de Crecimiento de BCG tiene cuatro cuadrantes:
- vacas lecheras
- estrellas
- Signos de interrogación
- Perros (a veces llamados mascotas)
Descifremos este revoltijo de palabras aparentemente aleatorio, comenzando con los dos cuadrantes que podrían representar las inversiones que más desea en su cartera: vacas lecheras y estrellas.
¿Qué es una vaca lechera?
El término vaca lechera en sí mismo es una referencia a las vacas lecheras que pueden proporcionar leche continuamente durante toda su vida con un mantenimiento mínimo. Té Matriz de participación de crecimiento de BCG define una vaca lechera como un negocio que, una vez rentable, continúa generando grandes cantidades de dinero mientras esté en el negocio.
Al igual que su homónimo bovino, se cree que una población de vacas lecheras produce más dinero del que consume. A menudo se encuentran en industrias maduras. Estas empresas suelen tener una alta participación de mercado en su industria particular y requieren poca reinversión de capital una vez que el negocio se vuelve rentable.
Las vacas lecheras modernas pueden incluir gigantes tecnológicos como Apple (AAPL) o Microsoft (MSFT). Si bien las acciones tecnológicas todavía se consideran empresas que requieren una alta reinversión de capital, tanto Apple como Microsoft han generado flujos de efectivo consistentes y significativos. Un beneficio importante de este tipo de inventario es que pueden generar flujos de efectivo de forma continua, evitando interrupciones significativas o cambios en la industria.
Las poblaciones de vacas lecheras pueden ser el resultado de una población estrella exitosa en la que la industria ha madurado.
Por último, las acciones de vacas lecheras pueden tener la capacidad de pagar dividendos de su exceso de flujo de caja. Por ejemplo, tanto Apple como Microsoft pagan dividendos, a pesar de que muchas empresas tecnológicas carecen de la capacidad de hacerlo de manera constante o eligen reinvertir su exceso de efectivo en la empresa. Esto se debe a que, como las vacas lecheras, estas dos empresas generan suficiente exceso de efectivo para pagar a los accionistas.
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¿Qué es una estrella?
Una estrella es otro cuadrante en la matriz de participación de crecimiento de BCG. Las estrellas son empresas con una alta participación de mercado en una industria de rápido crecimiento.
Las acciones estrella pueden generar ingresos, pero también requieren un capital significativo para hacer crecer su negocio. Este capital se reinvierte para continuar el crecimiento de la empresa como líder de la industria. El propósito típico de una población estrella es convertirse en una población de vacas lecheras.
Actualmente, un ejemplo de acción estrella sería el fabricante de vehículos eléctricos Tesla (TSLA). El sector mundial de vehículos eléctricos es sin duda una industria de alto crecimiento y Tesla tiene una participación significativa en el mercado. Si bien Tesla fue rentable en el año fiscal 2021, la compañía todavía se enfoca en lograr un crecimiento a gran escala y capturar una participación de mercado adicional.
Existencias de vacas lecheras vs. acciones estrella
Las vacas lecheras han capturado una gran parte del mercado. Muchos se encuentran ahora en la etapa del ciclo comercial en la que pueden generar flujo de efectivo continuamente. Una acción estrella puede aspirar a llegar a ese punto, pero primero debe establecerse como líder de la industria en una industria madura.
Es posible que las acciones estrella no paguen dividendos ni retengan la recompra de acciones con tanta frecuencia como las vacas lecheras, ya que las ganancias que llegan a las acciones estrella generalmente se reinvierten en la empresa.
Sin embargo, las acciones de estrellas pueden tener un mayor potencial para la apreciación del precio de las acciones en comparación con las acciones de vacas lecheras. Esto también podría significar que las acciones estrella tienen una mayor volatilidad de precios que las acciones de vacas lecheras y pueden generar mayores pérdidas de capital.
Si elige invertir en acciones de vacas lecheras o en acciones de estrellas, dependerá de su estrategia de inversión y tolerancia al riesgo. Es más probable que las acciones de vacas lecheras proporcionen dividendos, mientras que las acciones estrella pueden estar en su cartera para una posible apreciación del precio de las acciones.
Por lo tanto, un inversionista que depende en gran medida de los dividendos para generar ingresos puede considerar que las acciones generadoras de ingresos son más importantes que las acciones estelares, mientras que un inversionista joven con una mayor tolerancia al riesgo puede tener un mayor porcentaje de acciones estelares.
Matriz de participación de crecimiento de BCG
La matriz de acciones de crecimiento de BCG puede ayudar a brindar una perspectiva sobre cómo una acción podría encajar en su cartera. Además de vacas lecheras y estrellas, la matriz de crecimiento BCG también consta de signos de interrogación y perros (mascotas). Ya hemos hablado de las vacas lecheras y las estrellas, pero ¿cuáles son las otras?
¿Qué es un signo de interrogación?
Una acción con signo de interrogación es una empresa que opera con una baja participación de mercado en una industria de alto crecimiento. Estas empresas deben ser examinadas de cerca para ver si vale la pena mantenerlas. En el mejor de los casos, los signos de interrogación pueden eventualmente convertirse en estrellas.
¿Qué es un perro (mascota)?
Un perro, o una mascota, es una empresa con una baja participación de mercado en una industria madura. Los perros son negocios o productos que pueden ser reposicionados, enajenados o liquidados. Sin embargo, se pueden tener perros si complementan los otros negocios de una empresa.
la línea de fondo
La matriz de crecimiento de acciones de BCG es una herramienta útil para analizar cómo una acción podría encajar en su cartera. Las acciones de vacas lecheras pueden ser fuentes confiables de dividendos, ya que a menudo son líderes en una industria madura y generan un flujo de efectivo significativo.
Por el contrario, las acciones estrella son generalmente empresas de alto crecimiento que pueden convertirse en líderes de mercado en su industria. Las acciones estrella pueden generar ingresos significativos, pero a menudo también necesitan reinvertir capital para seguir haciendo crecer su negocio.
Los signos de interrogación representan empresas con baja participación de mercado en industrias de alto crecimiento, mientras que los perros representan empresas con baja participación de mercado en industrias maduras. Sería importante llevar a cabo una diligencia debida adicional antes de invertir en acciones que son signos de interrogación o perros, ya que pueden ser inversiones riesgosas.
Su estrategia de inversión y tolerancia al riesgo determinará la asignación de existencias de vacas lecheras y existencias de estrellas (o, en este caso, signos de interrogación y cachorros). Alguien con una mayor tolerancia al riesgo podría querer centrarse en acciones estrella. Un inversor que depende de los dividendos para obtener ingresos puede estar más centrado en las vacas lecheras.
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