Este artículo/publicación contiene referencias a productos o servicios de uno o más de nuestros anunciantes o socios. Podemos recibir una compensación cuando hace clic en los enlaces a estos productos o servicios.
La inflación subió en 2022. Aunque los expertos han estado advirtiendo sobre la inflación desde el comienzo de la pandemia, En abril de 2022, la inflación subió al 8,3%, y muchos piensan que llegó para quedarse. Los economistas esperan que la inflación supere el 3% para fines de 2023, según una encuesta de la Asociación Nacional de Economía Empresarial.
A medida que los inversores experimentan la contracción de un dólar estadounidense devaluado, muchos buscan inversiones que actúen como cobertura contra la inflación. Y aunque las coberturas de inflación tradicionales como el oro o los bonos del Tesoro de EE. UU. siguen siendo populares, Bitcoin se promociona por primera vez como una alternativa viable.
Pero, ¿Bitcoin ha demostrado ser una cobertura confiable contra la inflación? ¿Qué nos muestran los datos históricos? Vamos a ver.
Contenidos
la versión corta
- Una cobertura de inflación es una inversión diseñada para proteger contra la inflación.
- Algunas de las coberturas más tradicionales contra la inflación incluyen el oro y los bonos del Tesoro. Pero algunos entusiastas de las criptomonedas piensan que Bitcoin también es una buena cobertura contra la inflación.
- Desafortunadamente, la evidencia histórica es confusa y el precio de Bitcoin cayó drásticamente en 2022 incluso cuando la inflación se disparó.
¿Qué es una cobertura de inflación?
Una cobertura de inflación es una inversión que se supone que protege la disminución del poder adquisitivo de una moneda debido al aumento de la inflación. La protección contra la inflación implica invertir en un activo que mantendrá su valor mientras las monedas continúen depreciándose.
Por ejemplo, el oro se ha considerado tradicionalmente una cobertura contra la inflación. Esto se debe a que generalmente aumenta su valor a medida que disminuye el poder adquisitivo.
Muchos fanáticos de las criptomonedas han afirmado que Bitcoin es una mejor cobertura contra la inflación que otras opciones populares como el oro. ¿Pero es?
En teoría, Bitcoin debería proteger contra la inflación
La teoría de que Bitcoin podría ser una buena cobertura contra la inflación no es del todo infundada. El suministro limitado de Bitcoin es un sello distintivo de los activos que históricamente han protegido contra la inflación.
Hay casi 19 millones de Bitcoins extraídos, pero solo habrá 21 millones. Satoshi Nakamoto diseñó intencionalmente la moneda para que fuera un recurso finito, imitando el suministro finito de oro.
Este modelo finito de oro digital ha provocado que muchos expertos en criptomonedas argumenten que Bitcoin es una buena protección contra la inflación. Los fanáticos de las criptomonedas afirman que a medida que aumenta la oferta de USD, la cantidad de Bitcoin no aumenta.
Como resultado, el valor de Bitcoin él debe aumentar frente al dólar estadounidense con el tiempo. La teoría es bastante simple, pero las matemáticas no siempre funcionan.
En la práctica, Bitcoin ha sido una cobertura contra la inflación poco confiable.
Si bien la teoría que describimos anteriormente podría hacer que Bitcoin parezca una buena cobertura contra la inflación, es esencial considerar el comportamiento real de esta criptomoneda. En la práctica, Bitcoin no realiza un seguimiento fiable de la inflación.
Si observa el precio de Bitcoin después de que explotó en popularidad en 2017, hay un nivel dramático de volatilidad. Incluso excluyendo los últimos dos años de actividad debido a la pandemia, se puede ver que Bitcoin cayó en 2018 y 2019 cuando la inflación era relativamente estable.
Al comparar el rendimiento de Bitcoin con la oferta monetaria M2 o el oro (una cobertura de inflación tradicional), el rendimiento de Bitcoin es mucho menos estable que el del oro.
Bitcoin no ha sido probado contra la inflación, hasta ahora
Por lo tanto, sabemos que Bitcoin fue volátil durante una inflación baja y estable. Pero el hecho es que Bitcoin nunca se probó realmente contra ninguna inflación real (no como el oro durante la década de 1970). Entonces, ahora que la inflación está aumentando (y se espera que siga siendo alta), ¿cómo le ha ido a Bitcoin?
La respuesta no es genial. En la primavera de 2021, la inflación comenzó su marcha ascendente en serio.
Bitcoin ha tenido muchos altibajos a lo largo del año. En última instancia, cayó un 18% frente al dólar, mientras que otros activos de riesgo como el índice bursátil S&P 500 subieron un 8%. Incluso las coberturas contra la inflación tradicionales como el oro obtuvieron mejores resultados, con un aumento del 7%.
Varios meses después de 2022, la tendencia sigue siendo clara. Bitcoin se desplomó en 2022, moviéndose exactamente en la dirección opuesta a la inflación.
Entonces, si bien Bitcoin puede parecer una buena cobertura contra la inflación durante varios períodos específicos, en general no se ha correlacionado con la inflación de manera significativa.
Bitcoin es vulnerable a la regulación
Una mirada rápida al desempeño reciente de Bitcoin indica que es una opción volátil para una cobertura de inflación. Y todavía hay otros factores a considerar.
En particular, la falta de regulación de Bitcoin lo convierte en una opción arriesgada como cobertura contra la inflación. Si bien muchos consideran que la falta de regulación de las criptomonedas es un beneficio, la descentralización de Bitcoin en relación con otras monedas fiduciarias lo hace extremadamente vulnerable.
Las leyes o regulaciones anticompetitivas, incluso las bien intencionadas, pueden descarrilar por completo la adopción generalizada de Bitcoin como moneda. Y muchos temen que este tipo de cambios regulatorios puedan hundir la moneda de la noche a la mañana.
Más información >>> ¿Cuál es el futuro de la regulación de Bitcoin y Crypto?
Bitcoin es vulnerable a la manipulación del mercado
Si bien la criptomoneda a menudo se promociona como una forma de descentralizar las finanzas y redistribuir la riqueza del 1%, la realidad está lejos de este sueño igualitario. Grandes cantidades de Bitcoin se concentran en titulares individuales. Estas «ballenas» de Bitcoin pueden manipular los precios comprando o vendiendo su Bitcoin en grandes cantidades. Suficiente para influir en el precio de la criptomoneda.
POSEE investigación forense realizada por la Universidad de Texas y Ohio estudió más de 200 gigabytes de historial de transacciones públicas entre Bitcoin y Tether (una criptomoneda respaldada por USD). Descubrió que el auge de los precios de Bitcoin de 2017 fue orquestado en su totalidad por un único (y anónimo) participante del mercado. La manipulación del mercado resultó en un precio récord de $ 20,000.
Esta manipulación generalizada apunta a que el precio de Bitcoin está dictado en gran medida por la especulación en lugar del suministro de monedas, como los teóricos de la cobertura a favor de la inflación quieren hacer creer.
¿Debería comprar Bitcoin para protegerse contra la inflación?
Bitcoin se ha vuelto muy popular. Millones de inversores minoristas están agregando criptomonedas a su cartera. Y el aumento de efectivo e interés mantendrá el comercio de divisas a nuevas alturas.
Pero cuando se trata de usar Bitcoin como cobertura contra la inflación, ¿qué muestran los datos (ciertamente limitados)?
Nuestro veredicto: Los inversores no pueden asumir ninguna correlación rápida entre las tasas de inflación y el precio de Bitcoin sin tendencias más concretas. Pero en todo caso, 2022 mostró un marcha atrás correlación entre la inflación y el precio de Bitcoin. Como la inflación ha aumentado este año, el precio de Bitcoin ha bajado.
Leer más >>> Inversiones a prueba de inflación
la línea de fondo
En este punto, consideramos que las criptomonedas se parecen más a las acciones tecnológicas de riesgo que a las coberturas de inflación maduras y estables como el oro o los bonos del Tesoro de EE. UU. Pero aunque no creemos que Bitcoin sea una buena cobertura contra la inflación hoy, eso no significa que no lo será algún día..
Para que eso suceda, Bitcoin tendría que convertirse en la moneda de «reserva de valor» que los teóricos esperan que sea. Para lograr este estado, Bitcoin deberá volverse más popular y aumentar significativamente su capitalización de mercado. Obtenga más información sobre cómo invertir en Bitcoin aquí >>