Las personas con un alto patrimonio neto generalmente prefieren un nivel más alto de interacción humana con sus actividades de inversión que la que ofrecen los asesores robóticos. Están dispuestos a pagar una tarifa de administración relativamente alta, sin duda más alta que el 0,25% al 0,50% que cobran los consultores robóticos, para obtener este nivel de servicio.
Pero cuando se trata de tarifas, ¿qué tan alto es demasiado alto? ¿Y cuánto está dispuesto a pagar por un servicio personalizado, en comparación con la pérdida de retorno de la inversión que conllevan las altas tarifas?
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Tarifas que suelen cobrar las empresas tradicionales de gestión de inversiones
Comencemos con la diferencia más obvia: las tarifas.
A continuación se muestra una tabla que compara los comisiones cobradas por las principales empresas de gestión de inversiones. Refleja no solo la tarifa básica de asesoramiento, sino también la tarifa promedio del fondo para las inversiones utilizadas por esa empresa. La última columna es la más importante: Tasa Total Estimada.
Tenga en cuenta que las tasas combinadas de las siete principales empresas van desde un mínimo de 1,33 % (Merrill Lynch) hasta un máximo de 3,50 % (Ameriprise). Usando el punto medio entre los dos extremos, llegamos a una tasa promedio estimada de 2.42%.
Según las cuentas de inversión administradas que he visto de cientos de clientes durante mis días de trabajo en firmas de CPA, este punto medio parece representativo de las tarifas típicas pagadas.
Ahora analicemos cuánto afectan estas tarifas al rendimiento de su inversión. Este es estrictamente un análisis del impacto de las tasas de inversión en el rendimiento de la inversión. No mide diferencias cualitativas entre las grandes gestoras de inversiones y Personal Capital. Pero sí mide el rendimiento de la cartera, que para la mayoría de los inversores es el resultado más importante de la gestión profesional de inversiones.
2.42% versus 0.97% Cobrado por Capital Personal
A efectos de comparación, utilizaremos la tasa más alta de Capital Personal, ya que se aplicará a la gran mayoría de los inversores. Esta es una tasa base de 0.89% en carteras de hasta $1 millón más 0.08% como tarifa promedio del fondo, para un total de 0.97%.
Con solo mirar los dos números uno al lado del otro, es fácil ver cómo la diferencia en las tarifas puede afectar su cartera de inversiones. Pero vayamos un paso más allá y veamos específicamente cómo la diferencia de tasas afectará sus inversiones a largo plazo. Veremos tres plazos diferentes: 10 años, 20 años y 30 años.
Supongamos que tiene una inversión inicial de $100,000. También asumiremos que no agregará a su cartera. Digamos que puede esperar una tasa de rendimiento anual promedio del 7%, mezclada entre acciones y bonos.
Restando las tasas totales de este rendimiento, las grandes empresas de gestión de inversiones tendrán un rendimiento del 4,58% anual (7,00% menos 2,42%). Personal Capital tendrá una rentabilidad media anual del 6,03% (7,00% menos 0,97%).
¿Cómo se apilan los dos?
Después de 10 años
- Principales empresas de gestión de inversiones: $ 156,490
- Capital Personal: $179,592
- Diferencia: $23,102
después de 20 años
- Principales empresas de gestión de inversiones: $ 244,891
- Capital Personal: $322,534
- Diferencia: $77,643
después de 30 años
- Principales empresas de gestión de inversiones: $ 383,230
- Capital Personal: $579,246
- Diferencia: $196,016
El impacto acumulativo de las tarifas de gestión de inversiones más altas
Dado que la diferencia de rendimiento en cada plazo se compone en su totalidad de las comisiones de inversión, esto significa que la reducción del valor de la inversión experimentada por el inversor está representada en su totalidad por los ingresos del administrador de inversiones. En el caso del ejemplo de 30 años, la diferencia de $196,016 se compone enteramente de ingresos adicionales para el asesor de inversiones.
Quizás las grandes empresas de gestión de inversiones brinden un mayor nivel de servicio. Pero se debe poner un precio a ese nivel de servicio. ¿Valdrá casi $200,000 en 30 años?
El ejemplo anterior es conservador. La mayoría de los inversores que hacen uso de la gestión de inversiones invertirán mucho más de 100.000 dólares. Como resultado, las diferencias en los rendimientos de las inversiones a largo plazo serán mucho mayores.
Calificación: 9.5/10
sumario rápido
Inversión mínima: $100,000
Tarifa: Gestión patrimonial: primer millón de dólares: 0,89 %; US$ 1-3 millones: 0,79%; US$ 3-5 millones: 0,69%; US$5-10 millones: 0,59%; Más de $10 millones: 0,49%
Plataformas:
¿Qué obtienes con las tasas más altas?
Los asesores de inversiones que cobran los honorarios más altos operan bajo la percepción que proporcionan mayores rendimientos de la inversión como resultado. Sin embargo, no hay evidencia de este desempeño superior a largo plazo. Dado que prácticamente todos los asesores de inversión siguen esencialmente índices amplios del mercado, el nivel de las tarifas cobradas se convierte en la variable clave, lo que puede reducir los rendimientos de la inversión (como se muestra en nuestro análisis anterior).
Siendo ese el caso, ¿cuáles son los servicios proporcionados por los administradores de inversiones de alta tasa que podrían darles algún tipo de ventaja sobre los proveedores de bajo costo como Personal Capital?
Echemos un vistazo rápido a los principales servicios proporcionados por los tres administradores de inversiones que cobran las tarifas más altas:
Servicio de planificación financiera y cuentas administradas de Ameriprise
- Planificación financiera integral: se extiende a otras necesidades financieras, como varios productos de seguros y anualidades.
- Trabaje con un asesor financiero dedicado. El asesor puede proporcionar asistencia de inversión o una gestión completa de la inversión. El consultor también puede brindar orientación personalizada para ayudarlo a lidiar con las turbulencias del mercado o cambios importantes en su situación personal.
- Un plan financiero personalizado, que incluye el establecimiento de objetivos y la creación de estrategias para alcanzarlos.
- Una cuenta en línea donde puede negociar inversiones, transferir fondos y pagar facturas y contactar a su asesor en cualquier momento.
- Cree planes de jubilación para su empresa, incluidos los planes 401(k) y 403(b).
Programa de Gestión de Cartera de UBS
- Trabaje con un asesor financiero dedicado que lo ayudará a alcanzar sus objetivos financieros e incluso a tomar decisiones sobre préstamos. Él o ella tendrá la facultad de comprar y vender valores en su cuenta de asesoramiento.
- Planificación patrimonial, incluido el uso de fondos y pólizas de seguro.
- Gestión patrimonial basada en objetivos con un enfoque en la liquidez (satisfacer las necesidades financieras a corto plazo), la longevidad (invertir de por vida) y el legado (estrategias para lo que le gustaría dejar atrás).
- Servicios de gestión de efectivo, incluida la provisión de certificados de depósito y tarjeta de crédito Visa.
Programa selecto de UMA de Morgan Stanley
- Proporciona una cuenta para todas sus tenencias en cuentas administradas por separado, fondos mutuos, fondos cotizados (ETF) e inversiones alternativas.
- Modelos de asignación de activos tácticos y estratégicos, de conservadores a agresivos. Asignación de activos personalizada que permite la integración con otras estrategias de inversión. La asignación táctica de activos representa horizontes de tiempo más cortos y se gestiona activamente en función de qué clases de activos es probable que tengan un rendimiento superior o inferior en los próximos 12 meses.
- Gestión profesional de cartera superpuesta, incluido el reequilibrio automático y la gestión fiscal opcional mediante el cobro de pérdidas fiscales y otras técnicas.
- Trabaje con un asesor financiero dedicado que pueda tomar decisiones por su cuenta o simplemente brindarle asesoramiento para que tome sus propias decisiones de inversión. Usted o su asesor financiero pueden administrar su cartera.
Resumen de los niveles de servicio para administradores de inversiones de mayor costo
El tema constante entre los administradores de inversiones de mayor costo parece ser los servicios diversificados. Manejan no solo la gestión de inversiones, sino también áreas financieras relacionadas, como la planificación patrimonial y los seguros.
Sus servicios están claramente dirigidos a clientes de mayor patrimonio que pueden estar buscando una gestión financiera integral y práctica. Pero cada empresa ofrece diferentes niveles de servicios y, a menudo, hay tarifas adicionales con cada servicio, que no se reflejan en la tarifa de consultoría.
Estos servicios parecen ser los más adecuados para personas con un alto patrimonio neto que se ocupan principalmente de actividades no financieras, como administrar un negocio o encargarse de grandes compromisos personales que les dejan poco tiempo para asuntos financieros. A cambio de tarifas más altas, los proveedores de costos más altos ofrecen diversos servicios auxiliares, lo que puede proporcionar una justificación adicional para las tarifas de gestión de inversiones más altas.
Sin embargo, es importante enfatizar que estos servicios adicionales no tienen impacto en el rendimiento de la inversión, aunque pueden brindar valiosos beneficios que tienen el resultado general de mejorar su situación financiera. Por ejemplo, a través de la planificación financiera, cualquiera de estos proveedores de alto costo puede permitirle desarrollar un patrimonio más grande para dejárselo a sus herederos, a través de una combinación de seguro y recaudación de fondos.
¿Qué pasa con Vanguard y Charles Schwab?
En el análisis anterior, nos enfocamos principalmente en las siete empresas que cobran las tarifas de inversión más altas. Pero, ¿qué pasa con Vanguard y Charles Schwab, que tienen tasas de inversión más bajas que Personal Capital?
Vanguard tiene las tarifas totales más bajas al 0,30 %, lo que parece convertirla en la opción de inversión mejor administrada. Sin embargo, como se señaló anteriormente, las tasas de inversión total no reflejan la variable de inversiones específicas mantenidas en una cartera de inversión.
Como el proveedor de fondos mutuos más grande del mundo, Vanguard naturalmente invierte mucho en sus propios fondos mutuos y ETF. Dado que algunos de estos fondos conllevan comisiones de carga (entre el 1 % y el 3 %), es probable que el efecto acumulativo de estas comisiones, cuando se suman a otras comisiones de inversión, haga que las comisiones reales pagadas sean considerablemente superiores al 0,30 % indicado.
La situación es similar a la de Charles Schwab. Si bien sus tasas de inversión totales son solo del 0,44%, como las de Vanguard, las carteras de consultoría e inteligencia de Schwab se basan en gran medida en los propios ETF de la empresa.
Esto significa que hay tarifas incluidas con Vanguard y Schwab que no se reflejan en sus tarifas totales de consultoría. En un año de negociación muy activa, estas tarifas pueden ser sustanciales y, por lo tanto, reducir los rendimientos de la inversión a largo plazo.
¿Qué ofrece el capital personal con sus tarifas más bajas?
Entonces, ¿qué diferencia a Personal Capital de sus primos de mayor costo?
Personal Capital Wealth Management es un administrador de inversiones, no es un corredor. No ofrece productos y servicios patentados, y muchos de los administradores de inversiones de mayor costo son corredores. Pueden ganar tarifas adicionales vendiendo bonos como los fondos de inversión. Pueden ganar tarifas adicionales vendiendo instrumentos de capital y de seguros.
A diferencia del Capital Personal, no se mantienen en un estándar fiduciario. Personal Capital es un Asesor de Inversiones Registrado (RIA), lo que significa que está legalmente obligado a actuar en el mejor interés de sus clientes (el estándar fiduciario). Los RIA suelen cobrar una tarifa fija y no obtienen ingresos adicionales de las transacciones.
- Acceso a asesores financieros. Si tiene al menos $ 200,000 administrados a través del programa Wealth Management, tendrá acceso a dos asesores financieros. Esto le dará consejos en vivo comparables a los administradores de inversiones de mayor precio.
- Pesaje táctico de inversiones. Las empresas con tasas más altas también hacen esto. Personal Capital hace esto al sopesar de manera más uniforme la exposición a cada sector y acción. El backtesting indicó que la estrategia supera al S&P 500 en más de un 1,5 % anual.
- Mezcla de inversiones. Personal Capital utiliza la Teoría Moderna de la Cartera para construir su cartera. Utilizará una combinación de hasta 120 acciones individuales y ETF de bajo costo. Su cartera se diversificará para incluir acciones y bonos nacionales e internacionales e inversiones alternativas (como fondos de inversión en bienes raíces (REIT), oro y energía), así como efectivo.
- Cartera en custodia. Como Personal Capital no es un corredor, en realidad no toma posesión de su cartera. En cambio, su cuenta se mantiene con Pershing Advisory Solutions.
- Otras metodologías de inversión. Personal Capital Wealth Management ofrece reequilibrio periódico, así como estrategias de minimización de impuestos (en cuentas sujetas a impuestos), incluida la asignación de impuestos y la recolección de pérdidas fiscales.
Portafolios más grandes = niveles de servicio más altos
Hasta ahora, nos hemos enfocado en Personal Capital Wealth Management, que está diseñado para inversionistas con carteras entre $200,000 y $1 millón. Pero Personal Capital ofrece tres niveles de servicio según el tamaño de la cartera. Como puede ver en la captura de pantalla a continuación, Personal Capital Private Client ofrece inversiones y servicios financieros comparables a los asesores de inversiones de alto costo:
(Fuente: personalcapital.com/wealth-management)
En general, Personal Capital brinda servicios de administración de inversiones idénticos a los proveedores de costos más altos. Pero hace algo que otros no necesariamente hacen. Reconoce las inversiones que no son administradas directamente por la empresa. Por ejemplo, Personal Capital considerará el plan 401(k) patrocinado por su empleador al crear su cartera de inversiones. No administra directamente esta cuenta, pero brindará recomendaciones para ayudarlo a mejorar su desempeño dentro del plan.
Esta visión holística de todas sus inversiones lo ayuda a evitar la duplicación de inversiones y las asignaciones excesivas en sectores específicos.
Otros servicios de capital personal
Personal Capital proporciona servicios financieros relacionados, al igual que los administradores de inversiones de alto costo.
Presupuesto. La versión gratuita de Personal Capital proporciona presupuesto. Esto le permite realizar un seguimiento de sus gastos, crear informes de ingresos y gastos e incluso realizar un seguimiento de su patrimonio neto de forma continua.
La plataforma funciona como un agregador de cuentas donde puede incluir todas sus diversas cuentas financieras. Esto incluye no solo su cuenta Personal Capital Wealth Management, sino también cuentas bancarias, tarjetas de crédito, cuentas de préstamo, hipotecas, planes de jubilación patrocinados por el empleador y cuentas de inversión no administradas por Personal Capital.
De esa manera, puede tener todas sus cuentas financieras configuradas en una sola plataforma, pero no controladas por Personal Capital. Le permite mantener cuentas con las instituciones de su elección, en lugar de utilizar el concepto de todo bajo un mismo techo (inversión, banca, seguros y finanzas a través de la misma institución) empleado por las plataformas de tarifas altas.
Verificación de inversiones. Esta herramienta analiza su cartera y recomienda estrategias para ayudarlo a mejorar su desempeño y lograr sus objetivos. Puede ayudarlo a administrar cuentas de inversión que Personal Capital no administra directamente.
Analizador de tarifas. Esta herramienta proporciona una radiografía de la inversión. Es decir, te permite identificar tasas de inversión ocultas, especialmente en fondos. También recomendará inversiones alternativas con tarifas más bajas. Esto será particularmente valioso en cuentas que no son administradas por Personal Capital, como su plan 401(k).
Planificador de jubilación. En realidad, esto proporciona una serie de herramientas, incluida la Calculadora de jubilación. Le permite realizar un seguimiento de su progreso hacia sus objetivos de jubilación. Esto le dará la capacidad de hacer ajustes para volver a encarrilarse. El planificador de jubilación todavía permite para calcular sus beneficios de Seguro Social proyectados y las cuentas de pensiones e ingresos por alquiler.
Calificación: /10
sumario rápido
Inversión mínima: ps
Tarifa:
Plataformas:
Resumiendo cómo el capital personal se compara y contrasta con los asesores financieros tradicionales
Como puede ver en nuestra revisión, la diferencia entre Personal Capital y los asesores financieros tradicionales de alto costo es realmente muy pequeña. Los asesores financieros tradicionales intentan tener un mayor control de toda su situación financiera, principalmente ofreciendo productos y servicios internos.
Personal Capital funciona de la misma manera, excepto que no tiene productos o servicios internos. En cambio, funciona principalmente como un servicio de gestión de patrimonio. Ofrece una variedad de herramientas gratuitas para ayudarlo a administrar mejor sus finanzas por su cuenta. Mientras tanto, puede mantener diferentes cuentas en varias instituciones, agregándolas en la plataforma Personal Capital. Esto le dará una vista a gran altura de su situación financiera total, así como un mayor control de cada detalle.
Lo mejor de todo es que Personal Capital’s Wealth Management funciona a una tarifa que es solo alrededor de un tercio de la tarifa de un asesor financiero tradicional típico de alto costo. Por esta razón, es probable que vea mayores ganancias de inversión a largo plazo que con proveedores de alto costo. Y en el camino, mantendrá un mayor control sobre su situación financiera personal.
Según nuestro análisis, Personal Capital Wealth Management satisfará mejor las necesidades de la mayoría de los grandes inversores que los asesores financieros tradicionales de alto nivel.