Invertir es el punto medio entre jugar y llenar el colchón. Una inversión es algo que tiene un resultado futuro esperado positivo basado en evidencia.
Si bien los inversores no pueden saber todo acerca de una inversión en particular (predecir el futuro no es fácil), los inversores deben saber lo suficiente para tener predicciones razonables sobre el futuro.
Las acciones representan la propiedad de una empresa: una organización con proveedores, clientes, empleados, edificios y mobiliario de oficina.
Encontrar una buena acción significa encontrar una buena oferta a un precio razonable. Vea cómo evaluar empresas antes de comprar sus acciones.
Contenidos
Información de suministro vital
La mejor manera de evaluar una empresa es trabajar con documentos fuente. No estoy hablando de comentarios de analistas o publicaciones de SeekingAlpha. Estoy hablando de documentos esenciales de la SEC que las empresas deben presentar como empresa pública.
Los principales documentos de la SEC son:
- 10-K y 10-Q: Cada año, una empresa presentará un 10-K (también conocido como reporte anual) y tres 10-Q (que son informes trimestrales). Estos informes pueden abarcar cientos de páginas, pero contienen parte de la información más importante para una decisión de inversión. Además de los datos financieros sin procesar en los informes financieros, preste especial atención a la sección «discusión y análisis de la gestión», que contiene información sobre el negocio desde la perspectiva de los principales expertos y gerentes.
- DEF 14-A: Este archivo es una declaración de poder que contiene información sobre la junta directiva, los principales accionistas y las próximas votaciones en las que pueden participar los accionistas. Debe recopilar los nombres de los directores de este documento y buscar en Google cualquier biografía u otra información que encuentre. Desea asegurarse de que los gerentes tengan experiencia en ese negocio o industria en particular antes de invertir. También querrá tomar nota de los principales accionistas y cuál podría ser su interés. Si se encuentra con Carl Icahn en un DEF 14-A, seguramente querrá saber qué tiene reservado este inversionista activista para la empresa que está evaluando.
También hay otros documentos que no se presentan ante la SEC. Las empresas más grandes prepararán una presentación de ganancias cuando informen las ganancias trimestrales y la publicarán en la sección de relaciones con los inversores de su sitio web.
Utilice esta información para tener una mejor idea de lo que hace exactamente la empresa, dónde está creciendo y cómo pretende tomar decisiones en el futuro. Buscando alfa también registra las transcripciones de las llamadas de conferenciaque se puede utilizar para tener una idea de lo que los gerentes comerciales ven para la empresa en el futuro.
Análisis Competitivo y de Negocios
El mayor riesgo para cualquier negocio es el de la competencia. Cualquier análisis completo es aquel que investiga información sobre su inversión potencial, pero también información de los principales competidores.
Por ejemplo, no deberías comprar Coach sin entender a Vera Bradley. No debe comprar Anheuser-Busch InBev sin entender a Molson Coors.
La mejor forma de entender una empresa muy grande es desglosarla. Anheuser-Busch InBev no es solo Bud Light. Es una empresa diversificada a nivel mundial que vende en mercados que van desde México hasta Brasil y China con cientos de bebidas para adultos en su cartera.
Un análisis adecuado es aquel que divide a la empresa en varias unidades diferentes. Por ejemplo, su negocio estadounidense de lento crecimiento debe verse por separado de su negocio latinoamericano de rápido crecimiento.
Querrá ver un negocio como si fuera el único propietario y cliente al mismo tiempo.
Pregúntese:
- ¿Puedo realmente entender este negocio? (Esta pregunta por sí sola puede ahorrarle miles de dólares y horas y horas de investigación. No sé nada sobre el negocio farmacéutico, no soy médico, así que lo evito a toda costa).
- ¿Por qué compraría el producto de esta empresa?
- ¿Por qué el producto de esta empresa es mejor que el de la competencia?
- ¿Cómo mantiene esta empresa una ventaja sobre otras empresas en su industria?
- ¿Cómo se mueven las ventas de esta empresa con la economía?
- ¿Dónde posiciona la empresa su producto? ¿Es un líder de bajo costo o una marca premium?
También debe cuestionar la calidad de la gestión:
- ¿Qué les importa realmente a los gerentes?
- ¿Tienen experiencia en esta industria específica?
- ¿Los gerentes tienen una participación significativa en las acciones de la empresa?
- ¿Cómo se compensa a los gerentes? ¿Ganan en base a las ventas? ¿Resultado líquido? ¿O se les compensa en función de los rendimientos de los dólares de inversión de la empresa?
- ¿Los gerentes quieren ser los mejores en una cosa o mediocres en muchas cosas? (¡La gestión enfocada es clave!)
Objetivo: aplastar tus sueños
Cada negocio se ve muy bien en el papel. Cada oportunidad de inversión parece una multibolsa esperando su inversión. Pero el propósito de cualquier análisis debe ser destruir sus razones para tener un negocio. Debería obligarlo a evitar una inversión, no a hacerla.
Los mejores inversionistas son aquellos que pueden ser más críticos con un negocio, y después de ser tan críticos que intentan matar la idea, si el negocio todavía se ve bien, entonces es una inversión que vale la pena hacer.
Recuerde, hay más de 3000 empresas en el índice Wilshire 5000. No tiene que comprar la primera empresa que le llame la atención.