El 15 de marzo, la Reserva Federal reducir las tasas de interés en un punto porcentual completo. Anunció una serie de medidas para combatir el impacto del coronavirus, y se esperan más medidas de estímulo.
Los días 12 y 13 de marzo de 2020, la Reserva Federal inyectó 1,5 billones de dólares a la economía. Luego, la Fed recortó las tasas de interés al 0% el 15 de marzo, además de inyectar otros $ 700 mil millones. Y el 17 de marzo, el banco central anunció dos programas de emergencia dirigidos al flujo de crédito a empresas y familias.
La última vez que la Fed hizo movimientos similares fue en 2008, cuando la economía estadounidense estaba en medio de la Gran Recesión.
Es fácil leer un titular y suponer que la Reserva Federal simplemente sacó un montón de dinero de la nada y se lo está entregando a los bancos. Pero eso no es exactamente lo que sucedió.
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¿Qué es la Reserva Federal?
La Reserva Federal es la sistema bancario nacional de los Estados Unidos. Fue creado en 1913 para ayudar a los EE. UU. a establecer la estabilidad en torno a las finanzas nacionales. Es el organismo que interviene cuando el país enfrenta una crisis económica.
Comúnmente conocida como «la Reserva Federal», es responsable de:
- Promoción de precios de mercado estables y máximo empleo para los ciudadanos estadounidenses
- Supervisión, regulación y supervisión de bancos e instituciones financieras estadounidenses
- Desempeñar un papel fundamental en la operación y supervisión de los sistemas de pago del país (para todo, desde tasas hipotecarias hasta leyes sobre cómo los bancos prestan dinero)
- Mantener la estabilidad del sistema financiero
El banco central ayuda a mantener el sistema financiero comprando y vendiendo bonos del gobierno estadounidense. Estos se compran o venden para influir en las tasas de interés a corto plazo.
La Fed también utiliza tasas de interés a corto plazo (la tasa que cobra a los bancos por préstamos a corto plazo) para influir en los mercados. Y es un acreedor. Ofrece préstamos con descuento a instituciones financieras para ayudar a reducir la oferta y la demanda y mantenerlas en funcionamiento.
En las últimas semanas, el mercado de valores ha disminuido rápida y fuertemente, con índices cayendo 20% de máximos de 52 semanas. Así, la Fed decidió intervenir por valor de 5,5 billones de dólares. Hizo esto para tratar de detener una mayor erosión económica y reforzar la fe de los inversores en los mercados.
¿La Reserva Federal acaba de dar billones de dólares?
No. Si está en las redes sociales o simplemente lee los titulares, podría pensar que la Reserva Federal simplemente puso dinero en el mercado de valores o se lo entregó a los bancos. Lo que realmente sucedió fue un préstamo, no un regalo único.
Esta es la historia de por qué sucede esto.
Cuando los individuos y las empresas depositan dinero en los bancos, los bancos no permiten que se quede allí. Usan este dinero para hacer préstamos o inversiones. Los depósitos bancarios de hasta $250,000 están asegurados por la FDIC. De esa manera, si el banco hace una inversión desafortunada, aún puede recuperar ese dinero.
Ahora, mientras la gente vende sus inversiones debido en gran parte a los temores del coronavirus, la Fed ha decidido reforzar las reservas de efectivo de los bancos ofreciendo acuerdos de recompra a los bancos.
¿Qué es un contrato de compra?
Un acuerdo de recompra es una gran parte del mundo bancario. Así es como las instituciones financieras se mantienen líquidas, lo que significa que tienen efectivo disponible para que sus clientes lo utilicen.
Funcionan como un préstamo seguro: una institución financiera vende un activo a otra institución financiera. Sin embargo, la venta no es permanente. En el contrato de compraventa, la primera institución financiera se compromete a recomprar (recomprar) su activo después de un cierto período de tiempo.
Esencialmente, las instituciones financieras se prestan dinero entre sí y existe un activo subyacente para garantizar que el prestatario reembolse el préstamo. Si el prestatario no paga el préstamo, el prestamista puede quedarse con el activo.
Piense en ello como una hipoteca. Un banco le otorga una hipoteca para comprar una casa con el entendimiento de que usted hará todos los pagos de la hipoteca. Si no lo hace, el banco puede recuperar el activo, su casa.
Lo que ha hecho ahora la Fed es dar dinero a las instituciones financieras con la condición de que lo recuperen en unos meses.
Si los bancos no pagan a la Fed a tiempo, la Fed puede quedarse con las letras del Tesoro que son los activos subyacentes del acuerdo. Y ahora, los bonos del Tesoro se valoran más que los préstamos, por lo que la Fed podría terminar con más dinero del que prestó.
La Fed está dividiendo el dinero a lo largo del tiempo, no dándolo todo de una vez. El 12 de marzo, dispersó los primeros $500 mil millones y luego otro $1 billón el 13 de marzo. Y la Fed seguirá distribuyendo 1 billón de dólares a la semana hasta el 13 de abril. Eso está por encima del habitual billón de dólares semanal.
¿Qué significa una tasa de interés del 0%?
La Fed también bajó sus tasas de interés el 15 de marzo. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que esto se debió a los temores sobre el coronavirus. Él afirmó,
[W]Esperamos mantener la tasa en ese nivel hasta que estemos seguros de que la economía ha superado los eventos recientes y está en camino de cumplir con nuestros objetivos máximos de empleo y estabilidad de precios.
Esto es crítico, porque las tasas de interés establecidas por la Reserva Federal se extienden al resto de la economía estadounidense. Los bancos los usan como un indicador de dónde fijar sus tasas de interés e hipotecas. Con una tasa de interés del 0 %, los consumidores pueden esperar que sus cuentas de ahorro de alto rendimiento bajen algunos puntos porcentuales más.
Las hipotecas también pueden bajar un poco, aunque ya están en mínimos históricos. Las hipotecas nunca llegarán al 0% ya que los bancos necesitan sacar provecho de sus préstamos hipotecarios. Pero las tasas de interés federales más bajas aún significan que el margen de ganancias general es más bajo para los bancos.
Las tarifas más bajas son una herramienta diseñada para incentivar la compra. La Fed espera que la gente mantenga su fe en la economía. Él espera que la gente use estos recortes de tasas como una oportunidad para comprar más, tal vez una casa o un auto nuevo. Estas compras, a su vez, ayudan a mantener la economía en números negros.
¿Qué significa todo esto para el mercado de valores?
Entonces, para recapitular: la Reserva Federal está prestando a las principales instituciones financieras $ 5,5 billones del 12 de marzo al 13 de abril. Las instituciones financieras que reciben el dinero tienen de uno a tres meses para devolver el dinero, según el anuncio de la Fed.
El viernes 13 de marzo, el Promedio Industrial Dow Jones cerró con un alza de 9.36% respecto al día anterior. La primera ronda de estímulo financiero parece haber ayudado a calmar algunas aguas turbulentas y restaurar la fe de algunos inversores en el mercado.
La idea detrás del estímulo es prevenir el colapso económico. Con los temores de los inversores mostrándose en los mercados (a través de la venta y, por lo tanto, la caída del mercado), la Fed ha intervenido para demostrar que no hay razón para entrar en pánico. Con este movimiento, los bancos y las instituciones financieras tienen más liquidez, lo que ayuda a evitar una caída en el mercado y la economía.
¿Es esto como el rescate bancario de 2008?
No. En 2008, el presidente George W. Bush firmó un proyecto de ley denominado “Ley de Estabilización Económica de Emergencia”. Esto le dio $ 700 mil millones al Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP). Este dinero se utilizó principalmente para comprar activos fallidos y en dificultades de los bancos.
En este caso, el gobierno estaba comprando activos fallidos de bancos e instituciones financieras. Esto les dio dinero para reestructurar y salir de números rojos. Si bien los bancos tienen que devolver el dinero, no fue en un plazo a corto plazo como estos acuerdos de recompra.
Además, el gobierno de hoy no está comprando activos malos. Nada en este paquete de estímulo requiere que la Fed compre algo de empresas privadas de forma permanente. Y ciertamente no en una pérdida para ti mismo.
Recuerde, estos acuerdos de recompra son como préstamos. La garantía detrás de los préstamos (bonos del Tesoro) se convertiría en la Reserva Federal si los bancos incumplieran con sus préstamos.
¿Por qué la Reserva Federal está haciendo esto?
O La Fed está tomando medidas drásticas para ayudar a evitar un desastre financiero. La crisis financiera de 2008 comenzó en los Estados Unidos y se sintió en todo el mundo durante años. Algunos mercados y personas en los EE. UU. nunca se recuperaron por completo de las pérdidas que sufrieron en 2008.
La Fed está tomando esta acción ahora, en un momento de incertidumbre y volatilidad financiera, para tratar de evitar que todo el país sufra un gran golpe financiero. El coronavirus ya le ha costado a las industrias cientos de millones de dólares. Las industrias de viajes, entretenimiento, hospitalidad y alimentos han recibido un duro golpe. Con este estímulo, la Fed espera evitar más hemorragias financieras para las empresas y el mercado de valores.
¿Qué significa para usted el estímulo de la Fed?
Cuando los tiempos se ponen difíciles en el mercado de valores, es fácil sentir que está viendo desaparecer sus saldos de inversión y sus propiedades. Cuando el Dow Jones cae un 7% en un día, puede significar que la gente pierde miles de dólares.
Sin embargo, es importante recordar que las pérdidas son solo «en papel» hasta que se notan. En otras palabras, si sus inversiones bajan, en realidad no son pérdidas hasta que las vende por menos de lo que pagó por ellas.
Recuerde que si invierte a largo plazo, es más probable que obtenga un rendimiento promedio del 10% en el mercado de valores. Por cada año malo, hay más años buenos.
La Fed quiere que la economía y el mercado de valores sigan funcionando. Por eso hizo estos préstamos inusuales a los bancos. Si puede, siga contribuyendo a sus facturas de manera regular. Si no tienes un asesor financiero, usted puede utilizar Registro de paladín para encontrar la mejor compañía para satisfacer sus necesidades de inversión.
Con tasas de interés cercanas a cero, ahora podría ser un buen momento para invertir en bienes raíces o abrir una cuenta de corretaje.
También es una buena idea evaluar su panorama financiero total ahora. Descubre todas tus deudas, activos y dinero. Y decida si necesita hacer cambios en su cartera para cumplir con sus objetivos de inversión.
La inyección de efectivo de la Fed no es un regalo del gobierno a las instituciones financieras. Este es un tipo de préstamo que los bancos tienen que pagar y está diseñado para ayudar a evitar un desastre financiero para el país en su conjunto.